中国商业银行股权结构和效率关系实证的研究.pdf

摘要 公司治理结构的研究一直以来都受到广泛的关注，商业银行作为一种特殊的 公司，既具有一般公司的普遍性，也有其特殊性，商业银行公司治理问题以及经 营效率问题近年来也越来越受到关注，尤其在美国次贷危机乃至全球金融危机爆 发以来，商业银行的治理、监管等问题更是受到前所未有的关注与讨论。在我国， 随着改革开放的不断深入以及经济的快速发展，金融改革逐渐成为我国经济改革 的一项重要内容，其中商业银行是我国金融业的主体，在我国的金融业中始终处 于主导地位，经营效率低下一直是影响商业银行发展的重要问题，商业银行的改 革具有举足轻重的地位。如何提高经营效率，如何改善银行股权结构，完善治理 结构一直是我国银行业改革以及学术研究的重点。因此，对我国银行股权结构以 及效率关系的研究显得十分必要。 首先本文在结合国内外相关研究的基础上，运用公司治理理论、契约论等相 关理论，结合对商业银行特殊性的分析，从理论上分析商业银行股权结构对效率 的作用机理，得出基本理论框架。然后采用关于效率的前沿分析方法中的非参数 法，即DEA方法测算我国商业银行的效率，选取了4家国有商业银行、13家股 份制商业银行、7家城市商业银行共24家银行作为样本，根据DEA方法，测算 了1999-2007年各样本银行技术效率、规模效率、纯技术效率和超效率，并将各 类银行的效率进行简要的对比分析。在此基础上，选取样本银行股权结构中股东 性质、股权集中度以及股权流通性等三方面的变量作为解释变量，以超效率值作 为被解释变量，建立多元回归模型，对股权结构与效率的关系进行实证研究，最 后本文结合我国银行业现实情况对实证结果进行分析。 研究发现，我国商业银行的股权结构与效率之间存在一定的相关性，不同的 股东性质、股权集中度以及股权流通性对效率产生了不同的影响。其中，国家持 股、第一大股东的国有性质对效率有负面影响；而法人股、外资法人股对银行效 率有正面影响，且法人股比例与效率之间存在倒u曲线关系；股权集中度与效率 呈负相关关系，但倒u曲线关系不明显；上市对银行效率有正面影响，但不显著， 而非流通股比例对银行效率有负面影响。 关键词：商业银行；DEA；效率；股权结构 ABSTRACT Theresearchonthestructureof has beenconcerned corporategovernancealways akindof commercialbankshavethe widely．As special common company,the alsohavetheir structureof universality,andparticularities．The corporategovernance commercialbankshavebeenmoreandmore concerned sincethe recently,especially breakoutofsub-loancrisisintheUnitedStatesandthe financial global crisis，the issues about structureandthe corporate ofcommercialbanks governance supervision havebeen to attentionand subjectedunpre