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第一节 产权投资的基本概念 一、产权及产权投资 二、产权投资的前提条件 三、产权投资的意义 四、产权投资的主要实现形式 第二节 产权投资的决策分析 一、企业并购的投资决策 二、企业租赁的投资决策 第三节 产权投资的程序 一、企业并购的程序及一体化 二、企业的租赁的程序 第十章 企业投资战略 第一节 企业投资战略的基本概念 一、企业的资金运行系统 二、企业投资战略的含义及特点 三、企业投资战略的目标 第二节 企业投资战略的类型 一、发展型投资战略 二、稳定型投资战略 三、紧缩型投资战略 四、组合型投资战略 第三节 企业投资战略的制订 一、确定投资战略目标 二、战略条件分析 三、确定投资战略重点 四、制订投资战略方案 五、投资战略方案选优 六、投资战略的实施与修正 3、投资战略态势分析 企业投资战略态势是指在企业投资战略中，企业的内部条件与外部环境相互对比所形成的一种趋势架构。战略态势的分析可以采用机会—威胁分析矩阵、波士顿矩阵和战略群模型等工具。 （1）机会—威胁（SWOT）分析矩阵 机会-威胁分析矩阵是西方广为应用的一种战略分析方法。SWOT是英文的缩写，SW指企业内部的优势和劣势（strengths and weaknesses），OT指企业外部的机会和威胁（opportunities and threats）。SWOT分析就是企业在选择战略时，对企业内部的优劣势和外部环境的机会与威胁进行综合分析，据此对可供选择的战略方案做出系统评价，最终选出一种的最合适战略。 （2）波士顿矩阵 它是由一家世界著名的咨询公司波士顿咨询集团（Boston Consulting）创立的一种被广泛运用的战略态势分析方法，该方法可以对现行的业务组合进行分析。波士顿矩阵根据业务增长率和竞争地位将企业的各业务单位分为四类：明星类、金牛类、问题类、狗类。 （3）战略群模型 战略群模型是在波士顿矩阵的基础上，由小汤普森（A. A. Thompson, Jr）与斯特里克兰（A. J. Strickloud）对其进行修改后得出的又一种企业战略态势分析方法。 1、对经营资源的投资重点 在21世纪，企业战略投资的重点发生了重大的转变，投资所形成的资产从有形资产更多地转向无形资产。 2、对产品生命周期不同阶段的投资重点 （1）在产品的投入期，经营风险非常高，关键的成功因素是新产品的开发与投入； （2）在产品的发展阶段，经营风险很高，关键的成功因素是市场份额的增长与全面市场开发； （3）在产品的成熟期，经营风险一般，关键的成功因素是在最小成本下维持市场份额； （4）在产品衰退期，经营风险较低，在这一阶段，关键的成功因素是要保持成本最小化和资产变现。 3、对产业生命周期的不同阶段的投资重点 （1）当产业处于成长阶段，企业的主要目标是扩大生产规模。企业可以通过并购、租赁等产权投资形式，来获得企业规模的扩大。 （2）当产业处于成熟阶段，企业的主要目标是扩大市场占有率。企业的投资一方面应该主要放在扩大市场占有率上，如通过新建或并购等形式扩大销售网络，另一方面要通过多角化经营（通过投资新建或并购其它产业的企业）使企业实现产业的升级。 （3）当产业处于衰退阶段，企业主要是要实现资产的变现。 1、进行轮廓设想。轮廓设想就是从不同的角度和途径，设想各种各样的可行方案。这一步骤的关键在于冲破思维定式，充分发挥创造力大胆创新。 2、精心设计。由于轮廓设想所得到的方案比较粗糙，需要进一步精心设计完善之后才有实用价值。精心设计主要包括两项工作，即确定方案的细节和估计方案的实施结果。 3、战略执行前景预测。在制订企业投资战略时，企业必须事先预测战略行动的前景。通过战略执行前景的预测，企业可以更加合理地规划战略执行预算，提高资本使用的效率，避免产生太大的资本损失和浪费。企业投资战略前景预测包括战略执行的结果、战略执行过程中可能遇到的意外情况、战略执行的费用等。 * * 第九章 产权投资 第一节 产权投资的基本概念 第二节 产权投资的决策分析 第三节 产权投资的程序 产权及产权投资 产权投资的前提条件 产权投资的意义 产权投资的主要实现形式