绩效指标的扭曲﹑风险与我国商业银行绩效考核的转变.docVIP

本文专投：中国经济改革领域 试论我国商业银行绩效考核体系的转型 ——基于激励指标扭曲效应和风险效应的分析 内容提要：激励指标是激励体系的核心部分，激励指标的选取直接决定了激励效果的好坏。本文首先在委托代理的框架内分析了激励指标的扭曲效应和风险效应；然后分析比较了以存贷款量为核心的绩效考核体系和的以风险调整后的资本回报为的绩效考核The analysis on the Transition of Performance Measurement for Chinese Commercial Banks —— Based on Distortion Effect and Risk Effect of Incentive Program [Abstract] Performance measurement is an essential part of the design of any incentive system, the value of incentives is strongly affected by performance measurement. Firstly the paper analyzes distortion and risk of performance measures, then compares the incentive system with quantity of credit as the measure and the incentive system with RAROC as the measure. The conclusion is that quantity of credit as the performance measure is generally with more distortion, but RAROC as the performance measure with more risk, so the RAROC is not always more valuable than quantity of credit as the performance measure, and we need trade off between distortion and risk. At last, this paper gives some conclusions and policy suggestions. [Key words] Incentive Program；Distortion Effect；Risk Effect；Commercial bank 引 言 不管是企业，还是机关团体，激励体系永远是一个关系到组织效率的中心问题，而其中激励指标的选取是激励体系的核心部分，直接决定了激励效果的好坏。但是在实际运用中难以获取充分有效的激励指标，这是因为任何一个激励指标往往同时存在扭曲效应和风险效应，因此只能在众多繁杂的指标中选取相对有效的激励指标。长期以来，我国商业银行缺陷未充分考虑到风险因素在一定程度上鼓励了片面追求账面利润和资产规模而漠视潜在风险，也就难以真正遏制分支机构追求通过简单的规模扩张来实现增长的传统难题。我国风险调整后资本收益率（Risk Adjusted Return on CapitalRAROC）经济增加值（Economy Volue AddedEVA）风险（未来可预计的损失）量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，并考虑了为可能发生的非预期损失所需要做出的备，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩。克服了商业银行传统的绩效考核以为指标的缺陷，有利于商业银行的经营者更清醒地权衡经营风险及其回报，从而做出更符合商业银行实际利益的决策。Holmstrom（1979）以及Holmstrom和Milgrom（1987）Baker, Gibbons 和 Murphy(1992)、Prendergast(1999，2000)的实证检验却并没有发现这种负相关关系，这表明风险因素并不是激励指标选取需要考虑的中心问题。 另外一类文献则着重分析激励指标的扭曲效应，起初Kerr（1975）Holmstrom and Milgrom（1991）对代理人面临多项任务时的委托－代理问题进行了分析，指出激励机制会影响代理人的努力在各项任务之间的分配。如果契约合同给予花在某个易于监督的任务的努力的激励高于其它方面，那么代理人会把过多的努力都用在受到高激励的任务上，产生的原因是指标值在测量各种努力的贡献的精确度不同；Baker（1992，2002）指出即使代理人是风险中性的，最优激励也无法达到，因为存在激励指标的扭曲效应。通过建立多任务委托代理模型