湖北宜化财务分析报告.doc

目录 公司简介 公司概况 公司经营状况分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 综合分析 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系基本结构指标 杜邦财务分析体系分析 未来展望 一、公司简介 湖北宜化化工股份有限公司（简称“湖北宜化”），位于美丽的三峡门户城市-宜昌市，主要经营化肥、化工产品的生产与销售，是湖北省重要的支农骨干企业，是宜昌市发展现代化工业的重要基地。 公司产品涵盖化肥、化工、热电3大领域10余个品种，具备年产40万吨合成氨、60万吨尿素(其中大颗粒尿素25万吨)、3亿度电、3万吨季戊四醇的主导产品生产能力。宜化是亚洲最大的季戊四醇生产经营企业和全国最大的尿素生产企业之一，居全国氮肥行业前列。宜化牌尿素为国家免检产品，多次出口到美国、新加坡等国；季戊四醇在全国市场占有率为33%，多次出口到韩、日等国。 湖北宜化的前身是创建于1977年的湖北宜昌地区化工厂。1992年，作为中国第一批股份制规范化改制试点企业之一，改制为湖北宜化化工股份有限公司，1996年7月，公司向社会公开发行1635万股人民币普通股，并于1996年8月，在深圳证券交易所成功上市，是我国第一家氮肥类上市公司，被誉中国氮肥第一股。公司目前的股本结构为：总股本213880370股，其中国有，占总股本的29.40%；社会法人，占总股本的19.71%；境内人民币普通股108850365股，占总股本的50.89%。公司还是湖北企业100强（居第七位） 公司是经湖北省体改委鄂改[1992]42号文批准，于1992年设立的定向募集股份有限公司。经中国证券管理监督委员会证监发字[1996]118号文和证监发字[1996]119号文批准，1996年8月,公司在深交所公开发行1,635万社会公众股，注册资本6,538.54万元。 公司概况 截至2014年3月31日资产负债情况 指标 金额(元) 占比 总资产 357亿 100% 流动资产 128亿 35.90% 货币资金 33.9亿 9.50% 应收账款 6.20亿 1.74% 存货 39.9亿 11.18% 预付账款 25.7亿 7.20% 非流动资产 229亿 64.10% 固定资产 194亿 54.32% 无形资产 7.01亿 1.96% 长期待摊费用 2726万 0.08% 金融资产 2097万 0.06% 总负债金额 282亿 100% 流动负债 164亿 58.23% 非流动负债 118亿 41.77% 根据两企业数据比较分析，近年来宜化的流动比率总体是下降的，后阶段有上升趋势。而柳化一直保持着缓慢上升的趋势。宜化一直保持大于柳化的流动比率，说明宜化短期偿债能力比柳化强，但照上图走势，柳化不无超越可能。 宜化和柳化的流动比率均不过2，说明两企业的财务状况不是很稳定，企业可能不能如期偿还债务。 据资料显示宜化企业在近年来不断增加融资租赁，降低了企业机会成本提高了获利能力，但这也是导致流动比率不合理的因素之一。 速动比率 速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。 公式：速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据 从速动比率的折现图来看，两企业均是呈下降后上升的趋势，随着趋势的变化柳化的速动比率一直大于宜化并且差距逐年增大，说明柳化的偿还流动负债的能力比宜化强。 两企业的速动比率虽然有所上升但都未到达1，可能会面临偿债风险。 长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有：长期借款、应付债券、长期应付款、专业应付款、预计负债等。 资产负债比率 资产负债率也称负债比率或举债经营率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。 公式：资产负债率=负债总额/资产总额×100% 由上图可以看出近几年两企业的资产负债比率均有小幅波动，总体上看两企业资产负债比率都是有所上升的。柳化的资产负债比率一直低于宜化，说明柳化的长期偿债能力较强于宜化。 两企业的资产负债比例均超过行业合理指标60%，对于投资者来说企业的偿债没有保证风险过大；对于企业所有者来说，两企业都利用较少的自有资本投资形成了较多的生产经营用资产，不仅扩大了生经营规模，而且在经营良好的情况下巧妙的利用财务杠杆的原理，得到了较多的投资利润。 产权比率 产权比率也称负债对所