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理念 工作流程 阿尔卡斯策略加州－太平洋策略 团队 联系我们 STAFFORD CAPITAL MANAGEMENT Since our founding in 1986……market cycle. The principals……click here. STAFFORD 资产管理公司 Stafford资产管理成立于1986年，作为专业的资产管理公司Stafford资产管理致力 于个人与家庭投资账户的高利润回报管理。顾客至上的服务理念，精良的研究 分析，每个完整经济周期内保持高于该周期的收益回报是我们自成立起便一致 信守的基本理念。 以小盘股及微型股多空投资的对冲基金Pacific Asset Partners ，也是STAFFORD资产管理的顾客之一。如果您想对我们有更多了解， 请点击这里。 • PHILOSOPHY Our philosophy……to our intrinsic target. •理念 我们的理念是使用久经考验的估值法将高质量的股票组建为投资组合。对 资产组合的公司，我们投入专门的时间进行深入的调查研究以及精细的基本面 分析。我们的董事会拥有强大的“STAFFORD人脉网” ，这些经验丰富的执行董 事，风险投资家，工业资深人士以及资金管理人员让我们的视野触及到更多潜 在的投资机遇。尽管每只股票的特性各异，但在某种程度上成功的案例总存在 某些共性，我们新辟奇境去发现这些共性。在Stafford ，精英管理团队，充裕可 得的市场机会，持续强劲的竞争优势，准确可靠的资产负债报表以及针对原定 目标制定的颇具吸引力估价，都是我们坚守公司信念的基石。 • PROCESS We believe our experience…… below-market risk. •工作流程 我们深信，凭借Stafford丰富的经验，准确的判断力以及严谨的基本面估值 技术能够挖掘出市场价值低于内在价值的优秀企业股票并且掌握促使价值上涨 的内外因素。我们分析出高于市场回报率并且低于市场风险率的股票，将这些 股票创建为相对更为精华的投资资产组合。 • STAFFORD ARCAS STRATEGY The leading lights of Wall Street……than it was; • STAFFORD 阿尔卡斯策略 华尔街的领衔人物们认为与10年20年或30年前相比，当今的金融世界更具风险 性。在以往，投资者们焦虑的是回报率的问题而不是担心是否会血本无归（Bar ron’s roundtable,1-16- 12)总之，圆桌专家会给出了现今资本市场与以往不同的原因： • Low return/high risk……before the close • Elimination of the uptick rule……drive price lower • High-frequency trading • High leverage……policy • Potential……disruption • Interventionist……policies • 低收益／高风险：去年标准普尔500指数交易价格与年初起始价格一致。在一年 当中的大幅涨跌波动使个人投资者遭受到巨大打击。为了保持申购与赎回的平 衡性，杠杆式的交易型开放式指数基金需要在当天收盘前买进或卖出大量股票 从而获得高于市场2或3倍的回报率，这便导致了当天市场行情大幅震荡。 •淘汰上涨抛空规则，使得卖空方得以压低价格。 •高频率交易。 •潜在的石油供应干扰。 •政府的政策干预。 On one hand , large cap……what to do ? 一方面，红利保持增长的大盘股很少获得投资者的青睐。另一方面，由大幅波 动率引起的FUD 因素（担心，不确定性及疑虑）导致投资者裹足不前。该当如 何？ At Stafford, we have worked with……investors are concerned about. 在Stafford ，我们与开发阿尔卡斯策略的另类投资经理共事。阿尔卡斯策略与股 票市场成负相关。在此策略下，即使处于市场低迷期我们仍旧能够获取较高的 回报率并且在正常的市场周期内提供正收益。阿尔卡斯策略能在减少资产组合 的市场风险的同时对小几率，不寻常事件这些投资者关切的问题提供必要的“肥 尾分布”防护措施，比如雷曼兄弟破产事件。 The strategy involves……is required. 此策略包括卖空标准普尔500指数，每季到期