对后危机时代影子银行监管的冷思考.pdfVIP

２０１４年第８期 暨南学报 （哲学社会科学版）　 总第１８７期 　　　　　 Ｎｏ．８　２０１４ ＪｉｎａｎＪｏｕｒｎａｌ（ＰｈｉｌｏｓｏｐｈｙａｎｄＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅｓ）　　　　　 ＳｕｍＮｏ．１８７  【经济法研究】 对后危机时代影子银行监管的冷思考 黎四奇 （湖南大学　法学院，湖南　长沙　４１００８２） 　　［摘　要］　后危机时代，在各种造势下，影子银行成了一个比较时尚的词语，对影子银行的监管已成为 学者们研究中热谈的话题。而且，以美国为代表的国家已将其纳入了严格管控的范围。然而，实事求是地 看，在认识论上，影子银行还是一个十分含糊的概念。在基本概念不清晰及各国金融发展水平不同，在还没 有立于本国立场认真识别创新与监管之间关联的情况下，是跟风炒作、借鉴或移植，还是基于国情另辟蹊径？ 这是后危机时代我国金融立法创新中所必须厘定的方向性问题。 ［关键词］　影子银行；监管；批判 ［中图分类号］　Ｄ９２２．２８　　［文献标识码］　Ａ　　［文章编号］　１０００－５０７２（２０１４）０８－００２５－１３ 　　在对金融危机发生成因的反省中，“影子银 不漏”的无缝监管意识，但是在制度创新中，若 ① 行”成了一个既新鲜又时髦的词汇，因为在追 制度所依附的理论本身就存在先天发育不全， 根溯源中，人们推导出的结论是，此次危机并非 或者说还相当稚嫩，且当秩序恢复的时间效率 发端于传统的商业银行体系，而是肇始于一个 优于对问题本身的思考时，那么在整个制度的 与其存在密切关联却又迥然不同的影子银行体 重整中，惶惶之下，立法者就不得不面临 “病急 系。如英国金融服务局②主席ＬｏｒｄＴｕｒｎｅｒ即认 乱投医”的风险。危机之下的激情并不能代表 为：“没有从系统风险的角度来评估影子银行在 理性，众口一词也未必代表真理。当下，理性地 此次危机中所扮演的角色是全球监管者根本性 对影子银行的相关理论及立法实践进行梳理、 ［１］ 失败的原因之一。” 在类似的判断下，影子银 检讨与反思具有重大的意义。 行似乎成了“人人喊打的过街之鼠”，因此将其 整合进正式、严格的监管法律体系似乎便代表 一、影子银行———一个人造的 了人心所向。客观上，世界范围的立法实践与 含糊不清的概念 理念开拓也不惜余力地朝着这一目标迈进与靠 拢。虽然将影子银行纳入正式监管体系彰显了 　　（一）观点文献 立法的创新、监管“零容忍”及“天网恢恢，疏而 概念是我们认识与改造世界的工具，因为 　［收稿日期］　２０１４－０２－２６ 　［作者简介］　黎四奇（１９７２—），男，湖北咸宁人，湖南大学法学院教授，博士生导师，法学博士，主要从事金融法研究。 　［基金项目］　教育部新世纪优秀人才支持计划（批准号：ＮＣＥＴ１２０１７５）； 教育部哲学社会科学重大课题攻关项目《加快发展民营金融机构的法律保障研究》（批准号： １３ＪＺＤ０１２）。 　① 至少在认识论上，“影子银行”是一个含糊不清的概念。根据时下的论点，它将不可避免地导致监管权借助危机之势的进一步扩张 及国家对市场控制力的进一步增强。对于人类的发展而言，这究竟是一种福利，还是一种人祸，这是一个有待未来历史作答的问 题。在市场自由的理念下，作者对“影子银行”这一说法持一种保留与低调的态度，但是为了行文的方便，在文中仍采用大众话语 中的“影子银行”这一表述。 　② 根据英国于２０１３年４月１日正式生效的《金融服务法》，原金融服务局已被撤销，其职能分别由新设的审慎监管局和金融行为局承担。 ·２６· 　　 　　黎四奇：　对后危机时代影子