企业价值评估的收益法分析.pdf

摘要 f f 腿着我国经济体制改革的逐步推进和加入世界贸易组织的日益临近， 企业间的兼并、联合、股份制改造等产权交易行为必然呈现纵深化和国际 化的发展趋势，作为企业价值评估重要方法之一的收益法必将得到广泛的 应用。y本文在对我国企业价值评估的现状进行系统的分析和深入的研究后， 提出了采用收益法评估企业价值时企业价值的界定、评估模型的选择以及 各指标参数的测定等问题。 本文首先论述了当前我国理论界对企业价值的三种不同看法，从资产 评估的角度深入地分析了企业价值与企业资产价值的关系，进而对企业价 值及企业价值评估的涵义进行了界定。 其次，本文对收益法评估企业价值的两种传统模型进行了分析，提出 了一种新的改进模型。 最后，在对收益法评估模型中的三个基本指标进行界定的基础上，提 出了采用净现金流量作为收益额指标的基本思路，并且提出了利用同行业 上市公司历史数据计算行业净现金流市价比，再根据企业实际情况进行调 整后作为被评估企业折现率的一种新的计算方法。 关键词：企业价值评估，收益法，收益额，折现率 Valuationof inThe Enterprise DCFMethod on Study Abstract reform andthe of the ofeconomic Witll WTO，enterprise system entering as and suchinshare transaction systemreform,merge propertyri庐ts holding main the willbecomemore andinternational．As acquisition widely important will method a evaluationof cashflow methodinthe enterprise，discounted play inthe transaction．Based more role and more enterpriserighm important property onthe ofstatusofdomestic valuation,the analysis quo enterprise systematic of onthe