無投影片標題-臺灣證券交易所.pptVIP

  1. 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
  2. 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  3. 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  4. 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  5. 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  6. 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  7. 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
無投影片標題-臺灣證券交易所.ppt

簡報大綱 前言 內線交易構成要件及修法重點 民刑事責任及修法重點 新法對內線交易構成要件之規範概述 內線交易之判決案例 台灣證券交易所在防制內線交易上之努力 前言 修正緣由-因應社會環境變化及經濟發展 修正目的-加強防制內線交易不法行為,對其構成要件予以更明確化(94.12.20三讀通過、 95.1.11公布) 禁止內線交易的概念-內部人獲悉發行股票公司有重大影響其股票價格之消息時,在該消息未公開前,不得買入或賣出該公司之股票(第一五七條之一) 內線交易構成要件及修法重點 內部人範圍 公開期限(禁止內部人交易之期限) 重大消息 重大消息之公開方式 構成要件-內部人範圍 舊法 董事、監察人、經理人(第一款) 持有股份百分之十之股東(第二款) 基於職業或控制關係獲悉消息之人(第三款) 從上述之人獲悉消息之人 (第四款) 新法 除維持原規定外,第一款明訂依公司法第27條第1項受指定之代表人納入適用(依公司法第27條第1項規定,政府或法人為股東時,得當選為董事或監察人。但須指定自然人代表行使職務。) 增訂第四款規定前三款之人喪失身分後未滿六個月者亦納入適用 構成要件-內部人範圍 舊法 董事、監察人、經理人(第一款)及持有股份百分之十之股東(第二款)持有之股票包括其配偶、未成年子女及利用他人名義持有者 新法 增訂左列第一款、第二款內部人之配偶、未成年子女及利用他人名義持有者,其於身分喪失後未滿六個月者亦同 構成要件-內部人範圍 修正說明 依公司法第二十七條第一項規定受指定執行職務之代表人,雖實務已納入規範,惟為使法律適用更明確,爰增訂於第一款後段,以資明確。 第一款至第三款之人於喪失身分後一定期間內,通常仍對公司之財務、業務有熟悉度或影響力,且實務上上開人等常有先辭去現職後,再買進或賣出股票以規避規範,爰參酌日本規定以及我國之國情,新增第四款之規定。 構成要件-公開期限(消息沉澱期) 舊法 左列各款之人,獲悉發行股票公司有重大影響其股票價格之消息時,在該消息未公開前,不得對該公司之上市或在證券商營業處所買賣之股票或其他具有股權性質之有價證券,買入或賣出: 新法 下列各款之人,獲悉發行股票公司有重大影響其股票價格之消息時,在該消息未公開或公開後十二小時內,不得對該公司之上市或在證券商營業處所買賣之股票或其他具有股權性質之有價證券,買入或賣出: 構成要件-公開期限(消息沉澱期) 修正說明 消息公開後應保留一段合理之期間,使投資人得消化理解該消息並作出適當之反應,爰參酌美國、日本之規定(美國為公開後二十四小時,日本為公開後十二小時)及我國之國情 考量市場資訊之對稱性與限制公司內部人買賣時點之合理性 構成要件-重大消息 舊法 涉及公司之財務、業務或該證券之市場供求、公開收購,對其股票價格有重大影響或對正當投資人之投資決定有重要影響之消息。 (在消息公開前亦稱內線消息) 新法 除原規定外,增列其重大消息之範圍等相關事項之辦法,由主管機關定之。 目前實務參酌證交法第三十六條第二項及其施行細則第七條,及臺灣證券交易所公布施行的「對上市公司重大訊息之查證暨公開處理程序」第二條等規定 構成要件-重大消息 修正說明 為將內線交易重大消息明確化,俾使司法機關於個案辦理時有所參考,並鑑於重大消息內容及其成立時點涉及刑事處罰之法律構成要件如明定於本法,恐過於瑣碎且較僵化,同時難以因應未來市場之變化。故為即時檢討重大消息內容,以維持彈性,並符合市場管理需要, 爰修正本項,授權主管機關訂定重大消息之範圍 構成要件-公開方式 舊法 重大消息公開方式未明訂 新法 其公開方式等相關事項之辦法,由主管機關定之。 構成要件-公開方式 修正說明 考量「罪刑法定原則」,重大消息公開方式宜予明定,爰參酌美國、日本規定,併入本項修正,授權主管機關訂定重大消息之範圍及公開方式等相關事項,以符合「法律安定性」以及「預見可能性」之要求。 民刑事責任及修法重點-刑事責任 舊法 有期徒刑-七年以下 罰金(併科)-新台幣三百萬元以下 新法 有期徒刑-三年以上十年以下(93.4.28修正) 罰金(併科)-新台幣一千萬以上二億元以下 法院為審理違反本法之犯罪案件,得設立專業法庭或指定專人辦理。(證券交易法第一八一條之一) (94.5.18修正) 民刑事責任及修法重點-民事責任 舊法 賠償責任限額-消息未公開前,內部人其買賣價格與消息公開後十個營業日收盤平均價格之差額 情節重大者法院得依請求提高至三倍 新法 賠償額-當日善意從事相反買賣之人買入或賣出該證券之價格,與消息公開後十個營業日收盤平均價格之差額 情節重大者法院得依請求提高至三倍 情節輕微者法院得依請求減輕賠償金額 民刑事責任及修法重點-民事責任範例 修正前計算方式 內線交易人於消息未公開前賣出1000張

文档评论(0)

***** + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档