上市规则改变了，信息披露更严了.doc

上市规则改变了，信息披露更严了 　　昨日，沪深交易所发布了《上海证券交易所股票上市规则（2004年修订）》和《深圳证券交易所股票上市规则（2004年修订）》（以下简称“新《规则》”），新《规则》将于2004年12月10日起正式施行。 　　新《规则》由原来的14章223条扩充为18章295条，条款增加30％以上。新《规则》对上市公司有些什么新的规定？对股民的操作会带来什么样的影响？本报今日为你进行详细解读。信息披露更加严格 　　与现行 《股票上市规则》相比，新《规则》突出了信息披露基本原则并引入公平披露的概念，强调对上市公司董（监）事和董事会秘书及其他高管人员的管理，要求高管人员补充签署《声明及承诺书》，并将原规则中的有关内容进行了充实和梳理。对市场传闻要及时回应 　　新《规则》原文：“公共传媒传播的消息（简称“传闻”）可能或已经对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的，上市公司应当及时向本所提供传闻传播的证据，并发布澄清公告。” 　　解读：目前，传媒竞争日趋激烈，各种媒体对上市公司的动态越来越关注，媒体的报道对上市公司股票价格的变动影响越来越大。新《规则》的规定，实际上是要求上市公司要对各种市场传闻及时作出回应，让股民及时了解上市公司动态，以便作出投资决策。暂缓信息披露有条件 　　新《规则》原文：“上市公司拟披露的信息存在不确定性、属于临时性商业秘密或者本所认可的其他情形，及时披露可能损害公司利益或误导投资者，且符合以下条件的，可以向本所提出暂缓披露申请，说明暂缓披露的理由和期限：（一）拟披露的信息未泄露；（二）有关内幕信息的知情人员已书面承诺保密；（三）公司股票及其衍生品种交易未发生异常波动。经本所同意，公司可以暂缓披露相关信息。暂缓披露的期限一般不超过两个月。” 　　解读：对于上市公司拟暂缓披露的信息，交易所设定了严格的条件限制，但是，即使要暂缓披露，期限也不能超过两个月。总之，上市公司要让公众及时了解公司的动态信息。明确重大事项首次披露的时点 　　新《规则》原文：“上市公司应当在临时报告所涉及的重大事件最先触及下列任一时点后及时履行首次披露义务：（一）董事会或监事会作出决议时；（二）签署意向书或协议（无论是否附加条件或期限）时；（三）公司（含任一董事、监事或高级管理人员）知悉或理应知悉重大事件发生时。” 　　解读：大冶特钢被中信泰富重组一事，今年年初市场就有了传闻，公司股票的股价也提前作出了反应，但上市公司就是不予承认，直到11月才正式作出公告，但炒作股票的主力早已获利出局。现在，交易所要求上市公司在知悉或理应知悉重大事件发生时，就必须立即公布临时报告。这将从制度上杜绝大冶特钢事件重复上演。对董事董秘高标准要求 　　新《规则》充实了董事会、监事会和股东大会决议的披露内容；对上市公司董秘制度作了详细的规定。董事反对议案要说理由 　　新《规则》原文：“董事会决议公告应当包括以下内容：(一)会议通知发出的时间和方式；(二)会议召开的时间、地点、方式，以及是否符合有关法律、法规、规章和公司章程规定的说明；(三)亲自出席、委托他人出席和缺席的董事人数和姓名、缺席的理由和受托董事姓名；(四)每项议案获得的同意、反对和弃权的票数，以及有关董事反对或弃权的理由；(五)涉及关联交易的，说明应当回避表决的董事姓名、理由和回避情况；(六)需要独立董事事前认可或独立发表意见的，说明事前认可情况或所发表的意见；(七)审议事项的具体内容和会议形成的决议。” 　　解读：今后，投资者应该仔细阅读上市公司董事会决议的全文，从中，投资者可以知悉有关董事反对议案的理由，对投资会有非常重要的参考。董秘不得随意解聘 　　新《规则》原文：“上市公司董事会秘书空缺期间，董事会应当指定一名董事或高级管理人员代行董事会秘书的职责，并报本所备案，同时尽快确定董事会秘书人选。公司指定代行董事会秘书职责的人员之前，由董事长代行董事会秘书职责。董事会秘书空缺时间超过3个月之后，董事长应当代行董事会秘书职责，直至公司正式聘任董事会秘书。” 　　“上市公司解聘董事会秘书应当具有充分理由，不得无故将其解聘。董事会秘书被解聘或者辞职时，公司应当及时向本所报告，说明原因并公告。董事会秘书有权就被公司不当解聘或者与辞职有关的情况，向本所提交个人陈述报告。” 　　解读：新《规则》增加了关于董事会秘书职权范围的规定，也对董事会秘书的职责和任职条件提出了更为严格的要求，并进一步规范了公司在董事会秘书出现空缺、不能履行职责等特殊情况下的应对措施。关联交易必须更加规范 　　新《规则》调整了关联交易的披露标准和审议程序，上市公司关联交易金额同时达到绝对额和相对额指标时才需要履行信息披露义务。关联交易披露新标准 　　新《规则》原文：“上市公司与关联自然人发生的交易金额在30万元以上的关联交易，应当