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Modem CommercialBankHerald 商业银行债项评级体系框架初探 商业银行内部评级体系是独立于外部评级的，基于本行内部信息对客户、交易等做出风险判断的过 程。从围际先进银行最佳实践和国际国内监管要求来看 ，银行内部评级体系一股包含客户评级体 系、债项评级体系两大维度。客户评级体系主要用来判断客户违约风险排序，为客户准入、信贷政 策等服务。客户评级体系是判断客户信贷风险的丰要依据 ，但是仅靠客户评级不能完全反映授信业 务中的信用风险。如果客户出现违约，由于产品结构和担保条件等差别，同…’客户的不同贷款项 目 的实际损失水平将会有很大差别。因此 ，商业银行需要建立包含客户评级和债项评级信息的评级体 系，来完整分析客户和交易层面}向风险。 文 I朱 良平 王丰 近年来，同内商业银行在债项 一 、 国际国内同业债项评级实践 作为起点，然后由审批部门通过对 评级体系建设方面取得了一些进 笔者基于公开资料 ，对三家国 担保、抵押、优先权等债项因素的 展，但由于债项评级体系建设起步 际同业银行和两家国内银行的债项 调整，最终获得债项评级 (FRR， 普遍较晚，加上数据质量较差、模 评级实践和评级应用做法进行了初 FacilityRiskRating)结果。风险管理 型开发难度较高等原因，违约损失 步考察。 部 门对评定的ORR／FRR有最终决 率LGD模型的研究远不及违约概 (一 )花旗银行 定权。 率PD，而且各行在债项评级体系 花旗银行建立了以预期损失率 债项等级方面，花旗银行的债 的整体框架设计、模型建设、应用 (EL％=PDXLGD)为基准的债项评 务人风险评级 (oRR)代表的是在 深度、系统开发等方面存在较大差 级体系，同时考虑借款人实力 (违 一 年内债务人违约的概率。对债务 异。本文在考察、分析围际国内同 约概率 )和特定交易的损失程度 人的评级分为1～10级，其中还包含 业债项评级体系特点基础上，基于 (违约损失率)。 若干子评级。对还未违约的债务人 业界实践，尝试构建出债项评级体 评级流程方面，花旗银行的债 来说， “1级”代表债务人违约概率 系的普遍I生框架，并针对建行债项评 项评级流程以对债务人的债务人评 最低， “7一”代表违约概率最高。 级体系建设提出有针对性的建议。 级 (ORR，ObligorRiskRating) 9级和10级代表债务人已经违约 (在 Modem CommercialBankHerald 单笔贷款的经营利润和客户总体 应用到贷款定价、风险监控、资本 情况下，违约风险暴露中损失的百 RAROC进行刚性控制，并且把基 计量、贷后管理等领域，协助对风 分比。违约损失率 (LGD)模型根 于债项评级的RAROC~,]I算结果纳 险的精细化管理。 据违约发生前的客户风险状况 、交 入到信贷审批流程当中，起到了风 易结构、风险缓释、所处行业等因 险收益的平衡作用。此外，工商银 二、债项评级体系的基本框架 素，和历史清收违约损失率建立模 行还实现了基于债项评级结果的贷 债项评级体系是对债项风险进 型关系，以估计一旦违约发生时债 后EVA预警等功能。 行评估的工作框架。从国际先进银 项的损失比例。 (五