X年度第一期短期融资券主体长期信用评级报告及跟.pdfVIP

主体长期信用评级报告 厦门翔业集团有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级展望：稳定 资信”）对厦门翔业集团有限公司（以下简称 “翔业集团”或“公司”）的评级，反映了公 评级时间：2012 年 11 月 8 日 司作为中国大型航空港经营管理企业，在区域 环境、客货资源、政府支持等方面具备的综合 财务数据 优势，公司资产质量良好，盈利能力较强，对 2011 12 年 9 项目 2009 年 2010 年 年 月 全部债务的保障程度高。同时联合资信也关注 资产总额(亿元) 64.71 75.85 98.16 107.59 到区域内市场竞争激烈、厦门和福州机场基础 所有者权益(亿元) 38.23 42.89 48.18 51.70 设施运力目前完全饱和以及未来计划资本性 长期债务(亿元) 0.70 1.33 0.01 5.01 支出增大对公司经营与发展带来的不利影响。 全部债务(亿元) 7.46 7.60 17.50 18.40 随着海峡西岸经济区开发建设的推进，以 营业收入(亿元) 25.02 36.29 49.73 39.97 及公司对下属酒店、物流、配套等机场相关产 利润总额(亿元) 4.16 5.66 7.09 5.14 EBITDA(亿元) 7.00 8.53 10.52 -- 业链资源的整合，有助于其业务快速拓展和综 营业利润率(%) 30.36 26.60 23.11 23.91 合竞争实力及盈利能力的提升。联合资信对公 净资产收益率(%) 8.31 9.77 10.49 -- 司的评级展望为稳定。 资产负债率(%) 40.92 43.46 50.92 51.95 全部债务资本化比率(%) 16.33 15.06 26.65 26.25 优势 流动比率(%) 81.28 102.49 88.06 87.03 1．机场是国民经济的重要基础设施，公司下 全部债务/EBITDA(倍) 1.07 0.89 1.66 -- 辖福建省内厦门高崎国际机场、福州长乐 注：1.公司 2009 年财务报表按企业会计准则编制；2010 年开始 全面执行新会计准则（2006 ）； 国际机场、龙岩冠豸山机场和武夷山机场 2.2012 年三季度财务报表未经审计； 四大机场，受政府支持力度大。 3.短期债务及全部债务包含计入“其他流动负债”科目的短 期融资券。 2 ．福建省较高的经济增长速度、海峡西岸经 济区的开发建设以及外商投资规模的不断 分析师 增加，为公司客货运吞吐量提供了良好的 肖 雪 董鎏洋