年金終值-2.ppt

貨幣的時間價值 貨幣的時間價值 理財目標與投資價值方程式 投資報酬率的計算 投資風險的衡量 貨幣的時間價值 複利終值 複利現值 年金終值 年金現值 複利終值 即，以複利計算的本利和 通常用在整筆投資財富累積成果的計算上 投資一筆錢下去經過若干年後，包括本金、利息或資本利得會累積成多少錢 或，現在的一筆費用在若干年之後，因為通貨膨脹的結果，屆時約需花費多少錢，才能維持同樣實質水準的生活 終值FV(本利和)=PVx(1+r)n FV=終值 PV=現值 n=期數 r=利率、投資報酬率或通貨膨脹率 (1+r)n =複利終值係數CF(n, r) r=(FV/PV)1/n-1 複利終值的運用1 一筆錢200萬,存銀行定存3年,利率3%,以複利計算三年到期本利和為多少? 以複利計算 100萬元×(1＋3%)3＝1,092,727元 92,727元為以3%複利計算的利息 以單利計算 若為存本取息，每年年底領取3%的利息3萬元，不滾入本金計息的話，則利息總和＝3萬元 × 3 ＝9萬元 跟用複利計息算的利息總和相教，要少2,727元 複利終值的運用2 李先生目前40歲,想要在60歲退休時擁有相當於現在500萬元的資產,假設通貨膨脹率為3%,則退休時要準備多少名目金額之貨幣,才相當於目前的500萬元? FV=5,000,000X(1+3%)20 =5,000,000X1.806 =9,030,000 即20年後要準備的名目貨幣金額為903萬元，才相當 於現在500萬元的購買力 複利終值的運用3 小王現年40歲,已儲存500萬元,計劃供其60歲退後生活之用,假設投資報酬率6%,在不考慮通貨膨脹情況下,試問20年後退休時,小王總共累積多少退休金準備? FV=5,000,000*(1+6%)20 =5,000,000*3.207 =16,035,000 複利終值的運用4 躉繳儲蓄險10萬元，20年後還本可拿15萬元，該保單複利報酬率為何? 100000x(1+r)20=150000 r=(150000/100000)1/20-1 r=2.048% 查表：計算FV/PV=1.5 查n=20、r=2%之複利終值係數為1.486 複利現值 複利現值係數為複利終值係數的倒數 若已知終值求現值 PV＝FV×(1＋r)-n 或，PV＝FV÷(1＋r)n n代表期間數 r代表折現率、通貨膨脹率或投資報酬率 (1＋r)-n即為複利現值係數CP(n, r) 若只有複利終值表，將複利現值改為除複利終值即可 複利現值的運用1 已知目標額與年限、報酬率，現在應該投入多少錢來準備 在理財規劃時若確定20年後退休需要準備1千萬元，若以平均複利報酬率6%為目標的話，現在應存多少錢到退休金信託帳戶？ 1,000萬元÷(1＋6%)20＝311.8萬元 或查表 n＝20，r＝6%的複利現值係數為0.312 1,000萬元×0.312＝312萬元 複利現值的運用2 計算貨幣過去的購買力 假如現在50元可買一個麵包，而20年前5元就可以買一個麵包，目前貨幣對麵包的購買力只有 20 年前的十分之一，請問麵包的價格上漲率為多少? PV＝FV÷(1＋r)n PV/FV=(1+r) –n r=(PV/FV) –1/n-1 =r=(5/50)-1/20-1=r=12.2% 亦可查表，n=20，CP(20,12%)=0.1037,CP(20,13%)=0.0868 複利現值的運用3 阿尼規劃5年後以300萬元購屋、10年後需累積子女教育基金200萬元、20年後累積退休金1000萬元，假設名目利率為8%、通貨膨脹率為3%，則阿尼理財目標的總現值為何？ 購屋：300萬xCP(5,5%) 教育基金：200萬xCP(10,5%) 退休基金：1000萬xCP(20,5%) 複利現值的運用3答 購屋：300萬xCP(5,5%)=235.2萬元 教育基金：200萬xCP(10,5%)=122.8萬元 退休基金：1000萬xCP(20,5%)=377萬元 總和=235.2萬元+122.8萬元+377萬元=735萬元 年金終值 年金是指每期收取或給付一定金額的意思 年金終值則表示每期收取或給付的錢，在經過一段期間後，所能累積的金額 年金終值的觀念可用來計算每月應投資多少錢，才能累積至理財目標年限時應擁有的財富 運用年金時，須注意其是否符合兩項要件： 每期的收入或支付金額固定不變 在計算期間內，每期現金流量持續不能中斷 假使每期都有收入但金額不固定，或金額雖然固定但是給付期間不固定，都不能直接用年金的公式，而要用複利的公式個別算出後再加總 年金終值 期末年金終值= 期末年金終值係數AF (n, r)=