武汉大学商业银行学 第九章商业银行风险管理创新.pptVIP

第九章　商业银行风险管理 本章主要内容 一、信用风险管理 二、流动性风险管理 三、利率风险管理 四、操作风险管理 一、信用风险管理 （一）信用风险的原因与特征 （二）信用风险的度量 （一）信用风险的原因与特征 　信用风险指由于交易对手或债务人无法履行其义务而造成财务损失的风险。 　信用风险是商业银行面临的最主要、最日常的风险。 　美国纽约联邦储备银行 Ernest Patakis 说：“不要太集中在衍生品，银行最危险的商业活动就是贷款”。 　表内业务信用风险的主要表现：信贷中的违约、债券发行人到期无法兑付债券本息等。 　表外业务信用风险的主要表现：担保业务中客户的违约、结算中的违约（如银行承兑汇票到期后债务人未按期存足金额、签发空头支票等）、衍生金融交易中对手不履行合约等。 　1、决定信用风险的主要因素 　一是违约风险，即交易对手或债务人到期不履行合约义务而产生的损失风险。　产生违约风险的直接原因是债务人的道德风险和债权人的逆向选择。 　二是由于市场利率、汇率的变化导致债务人信用品质变化的不确定性引起的信用价差风险，信用品质变化也称为信用暴露。 　2、信用风险的特征 　信用风险损失的产生必须同时满足两个条件：交易对手的某个净值权益（即信用暴露）和违约的可能性（违约概率）。 　违约损失类似于一个看涨期权（因违约的当前暴露具有非对称特征），违约损失取决于对手破产的资产价值。 　如果违约时没有任何挽回，损失值即当前违约暴露值（如违约方宣布破产）。 （二）信用风险的度量 　1、传统的信用风险度量法 　主要有专家法、信用评分法、信用评级法。 　（1）专家法：“5C”分析法，“5W”分析法（借款人、借款用途、还款期限、担保物、如何还款），“5P”分析法（个人因素、目的因素、偿还因素、保障因素、前景因素）。 　专家法的特征： 　形成：信用评价是由商业银行中经过长期训练的专家做出的。 　内容：评价的重点是借款人的主观还款意愿与客观支付能力。 　效果：评价的准确性主要取决于信贷专家的专业技能、主观判断和对某些关键因素的权衡。 　（2）信用评分法（美国学者Altman，1968）：从众多财务数据中找出决定违约概率的主要变量，并分别给定各个变量在风险综合评价中的权重值，从而计算信用分数。 　公式： 　Wi　表示各因素的权重，Vi（ai）表示各因素的值。 　根据信用评分建立信用风险度量模型：Altman的Z值模型－基于会计数据和市场价值的多变量模型。 　其中，　 　说明： 　Z值越小，借款人的财务状况越差，存在较大的破产风险。 　Z值越大，借款人的财务状况越好，破产的可能性较小。 　Z值的意义：根据Z值对借款人进行分类并决定是否发放贷款。 　Z值＜1.81，借款人为“破产组”，银行拒绝提供贷款。 　Z值＞2.99，借款人为“非破产组”，银行可考虑提供贷款。 　当1.81＜Z＜2.99时， Altman称之为未知区域，对该区域借款人的信用状况需通过其他方法来判断。 　优点：提供了信用风险量化分析的方法，使信用风险分析相对客观 　缺点：线性分析方法难以充分描述各因素与违约间的非线性关系； 　历史财务数据与借款人信用品质的变化会产生偏差； 　未考虑非财务数据； 　缺乏对企业信用品质的准确分析。 　1997年， Altman、Haldeman和 Narayanan对Z评分模型进行改进，推出ZETA信用风险模型，变量由Z模型中的5个上升为7个，分类的准确度有所提高。 　（3）信用评级法：1970年代中期，银行建立的内部信用评级体系，对客户状况进行总体评价。 　信用风险评级内容：行业分析、财务分析、经营管理分析、信用历史记录考察。 　优点：综合各方面因素，对客户的风险评价较全面。 　缺点：属于静态分析；用离散的信用等级变化描述信用质量，对信用风险的量化不够精确。 　　贷款评级方法举例及其债券评级的对应表 　债券评级　　　　贷款级别　　　　　风险程度 　　AAA　　　　　　　　1　　　　　　　　　最小 　　　AA　　　　　　　　2　　　　　　　　　温和 　　　A　　　　　　　　　3　　　　　　　平均（中等） 　　BBB　　　　　　　　　4　　　　　　　　可接受 　　　BB　　　　　　　　　5　　　　　可接受（但要关注） 　　　B　　　　　　　　　　6　　　　　　　管理性关注 　　CCC　　　　　　　　　7　　　　　　　　特别关注 　　　CC　　　　　　　　　8　　　　　　　未达到标准 　　　C　　　　　　　　　　9　　　　　　　　可疑 　　　D　　　　　　　　　　10　　　　　　　　损失 　说明： 1~6为合格级别，7~10为低质量贷款评级 　2、现代信用风险度量模型（1990年代） 　KMV 模型； 　J.B摩根信用风险度量模型（CreditMetrics