资产多元化“考验”互联网理财发展趋势.docVIP

资产多元化“考验”互联网理财发展趋势 　　(中国电子商务研究中心讯)无论是资产垂直发展还是多元化发展，风险永远存在，而是否有能力管理好多元化带来的风险，对于一个平台来说至关重要。资产多元化，对平台实际上是一种保护，因为平台可以借此进行风险对冲。 　　上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司(以下简称“陆金所”)2.5亿元的坏账传闻，再次引发市场对P2P理财平台的关注。 　　据零壹财经统计数据显示，截至2014年末，市场上共有2002家线上P2P平台，其中正常运营的1463家，出现问题的539家。2014年，P2P行业一级市场成交额在2500亿-3000亿元之间(未包含陆金所金的彩虹项目668亿元)，年末贷款余额超过1000亿。 　　巨额成交额得益于国内上千家网贷理财平台的努力以及广大投资者的资金支持。然而，今年以来，红岭创投、陆金所等知名的机构都出现大笔不良坏账，撩拨着投资者的神经。 　　问题的出现很大程度上源自于互联网理财产品的多元化，陆金所的坏账正是典型。陆金所副总经理郑锡贵公开表示：“该项应收账款保理业务为标准的商业保理业务，并未进行再保理，或基于该保理业务作进一步融资安排。同时平安保理在其经营范围内、独立自主开展经营，自负盈亏。” 　　据零壹财经CEO柏亮介绍，自去年下半年以来，互联网理财的边缘产品开始进入大众视野，以各种形式进入互联网理财平台，资产多元化的趋势打破了人们对于P2P的理解，资产多元化已经成为当下互联网理财的趋势。 　　面对资产多元化给互联网理财带来的新风险，如何进行更为审慎的产品设计？如何更好地保护投资者？如何化解和应对资产多元化带来的新风险？这些都考验着互联网理财平台。 　　资产多元化趋势渐明 　　P2P给众多小微企业“解渴”，但同时融资需求的多元化和多样性也让P2P借贷资产变得更加多元化。 　　从货币基金到票据、保理资产进入，从个人信用债权到供应链债权，从P2P到P2B再到P2C……互联网理财资产多元化的趋势逐渐明晰。 　　《互联网理财资产供给》一书的作者严寒指出，资产多元化第一类逻辑是最开始的时候互联网理财平台的资产是银行不服务的群体，之后是银行服务得不够好的群体，比如融资租赁，商业保理；第二类逻辑是因为杠杆和流动性的需求，加速了P2P行业的资产多元化。来自零壹财经分析报告认为，国内P2P借贷资产的变化，大致遵循个人信用债权、个人抵押债权、企业抵押债权特定行业债权(典当、融资租赁)、特定抵押物债权(票据、股权)、供应链债权(商圈、保理)的步骤。 　　也就是说，相较以往互联网理财平台资产配置单一，目前互联网理财资产供给涉及到小额信贷、货币基金、票据、融资租赁、股权、保理等资产类型。 　　资产多元化后，一方面投资者可选择的资产品种更加丰富多样，同时，为支持中小企业、小微企业资金需求提供更多渠道，盘活存量资金；另一方面资产多元化给整个行业带来了新的发展机会，不仅将催生出许多新的平台，同时将带来新的业务。 　　事实上，在业界资产多元化将成为未来发展的大趋势已经达成共识。 　　大同行CEO李鑫在接受《中国产经新闻》记者采访时指出，资产多元化是一个大的趋势，未来市场化会越来越细分，例如，做学生分期的将专注做学生分期。 　　“资产多元化好处是显而易见的。”民贷天下总经理李宇对《中国产经新闻》记者表示，但是未来在风控方面照顾不到容易使风险暴露出来。 　　互联网理财资产多元化既意味着机遇也带来了挑战，这种背景下平台如何选择既影响投资者的利益，也关系整个行业的发展。 　　平台怎么做？ 　　在资产质量为核心的背景下，在资产选择方面平台会怎么做？ 　　资产多元化后，有些机构选择触及多元化的领域，而有的机构则深耕一个领域做深做细。但不论哪种选择，据记者采访了解到，在资产选择方面，大部分平台则更加倾向于自身熟悉的资产或者是能够找到熟悉目标资产的合伙人。 　　“我们平台很谨慎，不会轻易去涉及一些不熟悉的行业，在做业务的时候也不会轻易地去介入一个我们不熟悉的资产。”李鑫坦言，选择的资产首先必须安全，其次资产一定是我们有组织资产发生坏账能力的前提下才会考虑。必须要非常了解这种资产，或者是能找到对这种资产特别了解并清楚怎么运用它的合伙人，才会去接受这种业务。 　　李宇持同样的态度，他表示，我们会根据自身的业务能力、风控并且在熟悉的领域选择资产，比如保理。 　　“资产多元化有利有弊，关键看平台的核心能力在哪。有的平台擅长某一方面，有比较核心的能力去做专做精，我觉得是非常好的选择。而有的平台善于整合资源，有很多相关的渠道能够去获得相关的合作，通过合作伙伴他们的风控能力，或者他们的渠道能力，能够找到这个平台优质的资产，或者能够严格做好风控以及风险的分担，这样也有更多的资源合作的渠道。”李宇补充道。 　　同样在保理方面做得比较好的懒投资则