第八章营运资本管理..pptVIP

* 从公式可看出，当F1、P、AU、F2、C为常量时，存货的总成本只与订货批量Q有关，当全年需求量D一定时，每次订货批量Q越大，全年定货次数越少，订货成本越低；但储存成本越高；存货控制，就是要找到使总成本最低的Q，即经济批量。可对Q进行求导。（见教材P，174页） * 从公式可看出，当F1、P、AU、F2、C为常量时，存货的总成本只与订货批量Q有关，当全年需求量D一定时，每次订货批量Q越大，全年定货次数越少，订货成本越低；但储存成本越高；存货控制，就是要找到使总成本最低的Q，即经济批量。可对Q进行求导。（见教材P，174页） * * * * * * * * * * * * * 1、支付的动机。 即满足日常业务的现金支付需要。 企业在日常生产经营中要发生收入和支出，如果收支能够做到数量和时间完全同步，也就是在收入一定数量现金的同时，刚好需支付同样数量的现金，那么企业不需要持有现金。但事实上没有一个企业能实现收支的同步同量。要么收入多于支出，形成现金闲置；要么收入少于支出，需要借入现金。为了防止出现某个时期收入小于支出的情况，企业必须保留一定的现金余额，以避免生产经营活动中断。 企业支付性动机所产生的现金的现要量，取决于产销规模。 2、预防的动机。 指企业持有较多的现金，以防发生意外事件而增加对现金的需求。 预防动机所需要现金的多少取决于以下三个因素： （1）现金收支预测的可靠程度 （2）企业临时借款能力。 （3）企业愿意承担的风险程度 3、投机的动机 指企业持有现金，以用于不寻常的购买机会。 出于投机动机而持有现金的数量的多少取决于企业财务管理水平的高低、管理者对风险的偏好等因素。 企业缺乏必要的现金，将不能应付日常业务开支，使企业蒙受损失，但是持有现金过多，也会造成现金闲置，降低企业的收益。企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。 力求做到既保证企业交易所需资金，降低风险，又不使企业持有过多的闲置现金，以增加收益。 * 1、支付的动机。 即满足日常业务的现金支付需要。 企业在日常生产经营中要发生收入和支出，如果收支能够做到数量和时间完全同步，也就是在收入一定数量现金的同时，刚好需支付同样数量的现金，那么企业不需要持有现金。但事实上没有一个企业能实现收支的同步同量。要么收入多于支出，形成现金闲置；要么收入少于支出，需要借入现金。为了防止出现某个时期收入小于支出的情况，企业必须保留一定的现金余额，以避免生产经营活动中断。 企业支付性动机所产生的现金的现要量，取决于产销规模。 2、预防的动机。 指企业持有较多的现金，以防发生意外事件而增加对现金的需求。 预防动机所需要现金的多少取决于以下三个因素： （1）现金收支预测的可靠程度 （2）企业临时借款能力。 （3）企业愿意承担的风险程度 3、投机的动机 指企业持有现金，以用于不寻常的购买机会。 出于投机动机而持有现金的数量的多少取决于企业财务管理水平的高低、管理者对风险的偏好等因素。 企业缺乏必要的现金，将不能应付日常业务开支，使企业蒙受损失，但是持有现金过多，也会造成现金闲置，降低企业的收益。企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。 力求做到既保证企业交易所需资金，降低风险，又不使企业持有过多的闲置现金，以增加收益。 * * 现金是流动性最强的资产，又是盈利性最差的资产。企业持有现金过多或短缺都会降低企业的收益。企业日常要保持多少现金才合理呢？这就需要对收益和风险进行权衡，采用一定的方法和程序确定企业最佳的现金持有量，或最佳现金余额。 * 现金是流动性最强的资产，又是盈利性最差的资产。企业持有现金过多或短缺都会降低企业的收益。企业日常要保持多少现金才合理呢？这就需要对收益和风险进行权衡，采用一定的方法和程序确定企业最佳的现金持有量，或最佳现金余额。 * 现金是流动性最强的资产，又是盈利性最差的资产。企业持有现金过多或短缺都会降低企业的收益。企业日常要保持多少现金才合理呢？这就需要对收益和风险进行权衡，采用一定的方法和程序确定企业最佳的现金持有量，或最佳现金余额。 * 例如，企业每年需要支付现金6000元，企业的现金周转一次需要30天，则一年内可周转360÷30=12次。那么企业只需持有6000÷12=500元企业即可。支付了500元材料款后，进行生产经营，30天后产品售出，取得收入，收回了投资；进行再支付500元购买材料，进行第二轮生产经营，30天后又取得收，收回投资；一年内这样的投资可进行12次，共支出6000元现金。但企业只需持有500元现金就可维持生产经营。 * 例如，企业每年需要支付现金6000元，企业的现金周转一次需要30天，则一年内可周