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维普资讯 2008年 1季度变量分析总报告 一 、 宏观经济总体态势 初步测算，一季度，国内生产总值同比增长 10．6％，比上年同期 回落 1．1个百分点。分产业看 ，第一产业增长 2．8％，回落 1．6个百 分点；第二产业增长 11．5％，回落 1．7个百分点；第三产业增长 10．9％， 回落 0．4个百分点。 今年以来，在整体经济继续保持平稳较快增长、基本面总体 良好 的同时，也出现了一些值得关注的问题，突出表现在两个方面：一是 市场物价涨幅明显攀高，二是经济增速有所回落。在通货膨胀和经济 增长放缓已成为全球面临的突出问题的新形势下，寻求增长与通胀之 间的平衡将是下阶段我国宏观调控政策的主要任务。 当前宏观经济中的突出变化 1、物价上涨形势 一 是物价总水平增长继续加快 。一季度居 民消费价格指数 (CPI) 同比增长 8％，再创本轮经济增长周期的新高。比去年四季度加快 1．2 个百分点，比上年同期加快 5．3个百分点，短期的通胀形势变得十分 严峻。主要原因是南方发生突发性的特大雪灾引起运输障碍，推动了 食品价格 (其中蔬菜价格短期内暴涨贡献最大)继续攀升。一季度食品 价格同比增长 21％，比去年 四季度加快 3．5个百分点，创 2004年以 来季度增幅新高。不过，食品中，粮食价格增长相对稳定，一季度同 比增长 6．2％，比去年 四季度微降0．1个百分点。 二是物价上涨的结构性特征并未变化。这一波物价上涨与上一波 (2003-2004)相似，都是由于食品类价格大幅上涨所引起的。在物价 大幅上涨的时段食品类CPI的贡献率均达80％以上，非食品类的贡献 率不足20％，非食品类对CPI贡献的百分点波动很小，月度在0．6—1．5 之间波动，年度间波动更小，即核心通胀率 (非食品类价格上涨)一直 不高。农产品及食品价格波动是决定CPI高低的关键因素。一季度食 维普资讯 品类拉动 CPI上升 6．8个百分点，贡献率达 85％，与去年和 2004年 相似。非食品类拉动CPI上升 1．2个百分点，比前几年有所上升，这 主要是由于居住类价格上涨加快所致，一季度居住类对 CPI的贡献为 1个百分点。 2、房地产开发投资继续快速增长 一 季度，房地产开发投资完成4688亿元，比上年 同期增长 32．3％， 占城镇投资总额的 1／4强，是城镇投资较快增长的重要带动因素。在 房地产开发投资中，国有及 国有控股投资 742亿元，占16％，表明非 国有单位投资是房地产投资的主体。从投资的用途结构看，住宅投资 增长 34．7％，占全部房地产开发投资的70．7％，办公楼投资增长 11．2％， 占总投资的3．5％，商业营业用房投资增长 20．9％，占10．4％，其他投 资增长 35．5％，占15．4％。住宅投资中，经济适用房投资增长 36．7％， 占房地产开发投资的比重为2．6％，比去年同期略有上升。 房屋销售价格总体上继续较快上升，但不同城市价格 出现分化现 象。3月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨 l0．7％，涨幅 比2月低 0．2个百分点；环比上涨 0．3％，涨幅比2月高0．1个百分 点。其中，新建住房销售价格同比上涨 11．4％，涨幅比2月低0．4个 百分点。分类型看，经济适用房销售价格同比上涨 4．7％，环比与上 月持平 。普通商品住房和高档商品住房销售价格同比分别上涨 12．1％ 和 12．9％，环 比分别上涨 0．2％和 0．8％等。分地区看，新建住房销售 价格同比涨幅较大的包括：乌鲁木齐 25．3％、海 口18．3％、宁波 18．2％、 北京 16．9％和蚌埠 16．9％。环比价格 (比上月)下降的城市包括：深 圳一4．9％、南充一0．9％、南京一0．8％、惠州-0．7％和哈尔滨一0．6％等 。1 季度，全国 70个大中城市房屋销售价格上涨 11％，其中新建住房销 售价格 同比上涨 11．8％。总的看，改善住房供应结构、稳定住房价格， 仍然需要努力。 3、顺差同比下降储备大幅增长，显示国际资本加速流入