债券质押式逆回购业务管理(ppt 19页)-精.pptVIP

下埔营业部2011年9月 前言 一：债券质押式回购的概念 债券回购交易，是指债券买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交的交易，是以债券为抵押品拆借资金的信用行为。 逆回购=零风险短期贷款 债券持有人（正回购方）将债券质押给第三方即“中国结算公司”，而不是质押给资金贷出方（逆回购方）或者相应的证券公司，这样交易使得双方资金、债券会更加安全、交易途径会更加便捷。 二、逆回购交易品种 三、质押式回购的申报要求 上海市场回购申报要求 深圳市场回购申报要求 四、逆回购的申报流程 1：选择“卖出”，输入证券代码，证券名称就是逆回购品种，融券价格就是年利率，即成交价，融券数量上海最低1000张，且为1000的整数倍，深圳最低10张，且为10的整数倍。 五、国债逆回购交易的流程 六、手续费--真叫一个便宜！ 七、实例： 客户证券帐户闲置资金余额1000000元，周一，做2天回购品种，拟成交价格（即年利率）3.6%，周三资金回到帐户，可用于购买股票或者打新股： 获得利息是1000000×3.6%÷360×2=200元 需要手续费：1000000×0.002%=20元 同期获得活期利息是1000000×0.5%÷360×2=27.78元 做回购比不做回购多获得利息：200-20-27.78=152.22元 八、逆回购交易的风险 ●逆回购交易一般没有风险，因为逆回购方直接针对的是中国结算公司这样的第三方。如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金，然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。 十、如何给个人客户推介 （1）建议仅给资金量较大，比如上百万的客户和只做固定收益品种的客户推荐：1.因为如果资金量少，由于是固定收益品种，那么绝对的回报很少,对客户没有什么实质性的意义。2.如果不是做固定收益，而是喜欢在二级市场操作的客户，那么这么低的收益客户也看不上，而且会有7天的机会成本，所以如果客户资金量不大,因绝对收益较少，此产品对其意义不大。 （2）此产品最主要的作用在于留住客户的资产，这些客户的资金是专门做无风险收益的，资金量较大，都是上千万的，专门打新股，如果没有新股就把钱划走去做7天通知存款，所以可以给这类客户推荐做国债回购让客户把资产留在联讯证券。 （3）对于打新股客户，在打新间隔期间，回购利率较高，可以做逆回购，赚取较高的收益，可以作为吸引客户的一种产品。 （4）交易方式，原则上资金量上千万的客户可以做柜台交易，而资金量较少的客户则通过网上交易的方式做交易。 一句话！你懂得！ 简而言之，逆回购类似抵押贷款，不承担市场风险，具有确定性的绝对收益。 在市场资金紧张时期，极具投资价值。 无需将资金转出到银行账户,直接在证券账户中就可进行交易操作。 操作简便，与股票操作类似，可在交易时间通过等各种委托自行下单。交易方向为卖出，代码为回购代码，价格为年化利率。委托数量单位为张。 资金自动到账，无需二次操作。 大额现金管理之首选，安全便捷投资之典范 谢谢！ * 如何提高您的资金利用率 ----债券质押式逆回购业务 客户证券帐户一般都有可用的资金余额： 有些是专用打新股但近期新股无发行； 或者新股破发，客户暂时保持观望的； 客户卖出股票后，闲置资金当天没有好的投资途径… 对这些闲置资金都可以推荐客户参加逆回购交易，这样可以很好的将客户资金挽留在证券帐户，同时让客户获得一定的无风险收益。 ※ 其实质内容是：债券的持有方(融资者、资金需求方)以持有的债券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息；而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的债券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的债券，收回融出资金并获得一定利息。 上海证券交易所可交易的质押式回购品种（9个）： 204182 204091 204028 204014 204007 204004 204003 204002 204001 证券代码 基本没交易 GC091 91天国债回购 GC182 GC028 GC014 GC007 GC004 GC003 GC002 GC001 逆回购品种 活跃 3天国债回购 基本没交易 182天国债回购 较活跃 28天国债回购 较活跃 14天国债回购 活跃 7天国债回购 活跃 4天国债回购 活跃 2天国债回购 活跃 1天国债回购 交易情况 回购天数 深圳证券交易所可交易的质押式回购品种（4个）： 131901 131900 131911 131910 证券代码 RC-007 RC-003 RC-002 RC-001 逆