我国股票市场是否真正达到了弱式有效(ppt 16页)-精.pptVIP

PPT制作：李彦颖、顾双双 中国股票市场是否真正达到了弱式有效 内容讲解：杨倩、张丹 雷寿姣、杨洁 有效市场的形式 弱式有效形式：可用信息只有历史价格信息 半强式有效形式：可用信息包括历史价格信息和其他公共信息 强式有效形式：可用信息包括历史价格信息、其他公共信息和内幕信息 什么是弱式有效市场？ 弱式有效市场是指当前证券价格反映着过去价格记录中所包含的一切信息的资本市场 中国股票市场是否达到弱式有效一直备受关注和争议。 我国股市自20世纪90年代初建立以来，经过了十多年的历程，从我国现实来看，对市场有效性的研究主要集中在市场是否已达到弱式有效。 中国股票市场属于哪种类型？ 吴世农（1993）对深市5家上市公司采用自相关检验模型，得出深市尚未达到弱式有效性结论 俞乔（1994）运用误差项序列相关检验、游程检验和非参数检验三种方法对沪市和深市1990～1994年的综合指数进行实证研究，结果标明沪市和深市不具备弱式有效 陈小悦（1997）采用Dickey-Fuller检验方法发现深市在1991年已达到弱型效率，而上海股市在1993年后才可以认为实现弱型效率。 范龙振、张兵、李晓明（2003）选取沪市从市场成立时到2003年的综合指数和388只个股为样本，采用渐进有效性检验方法进行了实证分析，得出的结论为：在1997年之前中国股市无