现代企业现金管理方案分析(ppt 20页)-精.pptVIP

第28章：现金管理 28.1持有现金的目的 28.2目标现金余额的确定 28.3现金回收和支付管理 28.4闲置资金的投资 28.5本章小结 28.1持有现金的目的 现金的范围 经济意义上的现金包括库存现金、商业银行中的支票账户存款和未存入银行的支票 财务管理中的现金还包括现金等价物 持有现金的目的有两个: 为“交易动机”而必须持有现金 为了保证“最低存款余额 持有现金的成本就是损失利息的机会成本 28.2目标现金余额的确定 目标现金余额的确定要求在持有过多现金产生的机会成本与持有较少现金产生的交易成本之间进行权衡 28.2.1鲍摩尔模型 威廉.鲍摩尔第一次将机会成本与交易成本结合在一起，提出了现金管理的正式模型 持有现金的机会成本：（C/2）× K 持有现金的交易成本：（T/C）× F 持有现金的总成本： TC=（C/2）× K+ （T/C）× F 现金余额最小值为： 鲍摩尔模型的局限性： 该模型假设企业支出率不变 该模型假设计划期内未发生现金流入 未考虑安全库存 28.2.2米勒-奥尔模型 28.2.3目标现金余额的其他影响因素 借贷 借入资金扩大了现金管理应考虑的范围 1、借贷成本可能高于出售有价证券的成本 2、借贷的需要取决于管理层持有底线金余额的愿望 最低存款余额 大