宏观层面情况简要分析新年度市场展望-江西瑞奇期货经纪有限公司.pdfVIP

定期报告定期报告 定期报告定期报告 瑞奇研究瑞奇研究 瑞奇研究瑞奇研究 用心服务 用心服务 用心服务用心服务 体验成长 体验成长 体验成长体验成长 创造价值 创造价值 创造价值创造价值 棉花棉花月度报告月度报告 棉花棉花月月度报告度报告 服务社会 服务社会 服务社会服务社会 瑞奇期货机构服务部瑞奇期货机构服务部 瑞奇期货机构服务部瑞奇期货机构服务部 研究员研究员 傅 傅理伦理伦 研究员研究员 傅傅理伦理伦 新年度市场新年度市场展望展望 新年度市场新年度市场展望展望 宏观层面情况简要分析 1. 香港万得通讯社综合报道 ，2015 年 9 月 23 日公布的 9 月财新中国制 造业采购经理人指数 （PMI）初值录得数据为47，较 8 月终值下降 0.3 个百分点 ，为 78 个月以来最低。民生证券宏观团队指出，内外需双萎 缩；生产加速收缩，库存继续去化，价格加速收缩，量价双杀仍进行； 整体而言，经济仍不见底。从微观层面来看，房地产投资制造业投资继 续下行，基建投资小幅回升但仍独木难支；工业耗煤量、利润等数据来 看依旧泥潭挣扎 ；经济托底压力大。长期来看，以房地产与制造业为核 心的信用创造与产能扩张的黄金时代已经落幕；短期来看，上半年所依 靠的金融业贡献也是难以为继；一句话，下半年经济破 7 几成定局 ，要 想完成年初目标，稳增长将继续加码，下阶段货币政策将继续宽松，汇 率政策继续求稳，财政政策继续加码，重点关注近期发改委推出的十条 稳增长意见 。 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 1 瑞奇期货经纪公司 ·棉花月报·2015 年 9 月 30 日 2. 华尔街见闻报道 ，高盛集团周一 （8 月 31 日）下调中国未来三年GDP 的预期 ：将 2016 年 中国 GDP 增速预期从 6.7%下调至 6.4%，将 2017 年中国 GDP 增速预期从 6.5%下调至 6.1%， 将 2018 年中国 GDP 增速预期从 6.2%下调至 5.8%。 3. 人民日报 2015 年 9 月 24 日就 “如何看待当前中国经济形势？”发表国家信息中心经济预 测部文章指出，国际社会要适应中国经济发展进入新常态。 近期，全球股市、汇市、商品市场大幅震荡。有人认为中国经济放缓冲击全球，唱衰中国的 舆论也甚嚣尘上。然而，经济全球化的今天，中外经济相互依存、相互影响日益加强。近期 中国经济面临较大的下行压力，除了中国经济正处于结构调整期内需有所放缓之外，外需减 弱的影响不容忽视，中国外贸出口增速由入世之初十年年均增长 20%以上放缓至近年的个位 数，今年甚至出现了负增长。此外，美国加息预期导致大多数新兴经济体资本外流、本币贬 值、金融市场动荡 。总体来看，中国经济发展进入新常态，国际