尚德重整案幕后.docVIP

尚德重整案幕后 　　无锡尚德太阳能电力有限公司（下称无锡尚德）的最新重整进程，比官方预计的还要顺利。 　　11月12日下午，无锡尚德第二次债权人大会在无锡新区展示中心召开。大会对顺风光电国际有限公司（下称顺风光电，01165.HK）30亿元收购无锡尚德100%股权的重整方案进行投票表决。（相关内容参见本刊上期报道《尚德争夺战》及《新“光伏帝”郑建明》） 　　重整方案的重点有二：一是无锡尚德出资人权益归零，二是普通债权人的债务以“三折”清偿。 　　职工债权组两位代表，及税收债权组代表无锡市地税局均未对方案提出反对，担保债权组因债权债务得到全额清偿，也未投反对票。 　　当轮到关键的普通债权组投票时，在参会者惊讶的注视下，一队警察鱼贯进入会场。 　　普通债权组债权占总债权额的98.7%，共93.4亿元，涉及债权人548家。当大会主持人宣布普通债权组进行投票后，有15家企业举牌表示反对，但出席会议未投反对票的普通债权人占总数的56.91%，涉及金额88亿元，占总数的94%，符合《企业破产法》第八十四条第二款的规定，反对无效。 　　作为唯一的出资人代表，无锡尚德创始人、前董事长施正荣投出弃权票，但未能影响到无锡尚德出资人权益归零这一既定事实，至此，无锡尚德重整方案尘埃落定。 　　“今天大会很顺利，”无锡市中级人民法院金融审判庭庭长蒋馨叶在大会结束后对记者表示，“准备的各种临时情况预案都没有用到”。 　　三天后，无锡市中级人民法院正式批准无锡尚德破产重整计划。 　　10月8日，顺风光电获无锡尚德暂定战略投资候选人资格时，每股股票为3.30港元，截至记者发稿时的11月18日，其股价已涨至每股6.05港元，涨幅近82%。 　　与牛气冲天的顺风光电股价相比，尚德电力控股有限公司（下称尚德电力，NYSE：STP，无锡尚德为尚德电力全资子公司）于11月11日在纽交所临时停牌，停牌前一交易日股价为每股0.53美元，较10月8日每股1.7美元，下跌了近69%。 　　正式接盘 　　10月8日之前，外界未曾将顺风光电与光伏大佬无锡尚德联系在一起，而一个多月后，顺风光电却成为无锡尚德的正式接盘人。 　　11月13日，无锡尚德重整管理人小组（下称管理人小组）代表杨二观，在其办公室接受《财经国家周刊》记者独家专访时表示，自顺风光电暂定为无锡尚德的战略投资人之后，无锡尚德的临时代管人——无锡国联开始着手退出。10月中旬，顺风光电已派驻执行董事史建敏及财务和法务人员入驻无锡尚德，介入日常经营管理。 　　管理人小组共十人，由无锡市新区管委会经发局、财政局、劳动局等负责人组成，杨二观为无锡市新区管委会驻星洲工业区办公室主任。 　　杨二观告诉记者，此次收购完成后，顺风光电将得到无锡尚德的全部股权和所有资产，包括位于无锡的P2、P3工厂，日本尚德，洛阳尚德，位于新加坡的一家投资公司及其旗下的上海、扬州和镇江的子公司等。 　　史建敏对无锡尚德目前的生产状况表示满意，“无锡尚德在重整期间保持了稳定态势”。据他透露，从3月20日至10月底，除了P2工厂停产、P3组件工厂部分停产，镇江荣德硅片厂和上海电池厂均为满负荷生产。 　　管理人小组对无锡尚德的未来乐观期待。利用顺风光电开发电站的优势，预计明年无锡尚德的组件销售量不少于1.5吉瓦，2015年达2.5吉瓦。 　　顺风光电眼下需要做的是，在一个月内交出剩余高达25亿元现金偿债。该笔资金将由主要股东郑建明以其唯一及个人身份支付。 　　但顺风光电需要支付的资金不仅限于此。根据重整计划，顺风光电还需要在未来两年内，为无锡尚德的发展再投入30亿元，用于技术改造和增资扩产等。 　　财报显示，2013年上半年，顺风光电营业收入仅4.16亿元，亏损6.73亿元，光伏产品出货量不到200兆瓦，其规模甚至挤不进国内光伏制造企业的前二十名。后续如何再为无锡尚德“输血”，外界无从知晓。 　　债务打折 　　在第一次债权人大会宣布的无锡尚德107亿元债务，在此次大会上削减为94.6亿元。“打折”、“归零”是债务减少的主要原因。 　　无锡尚德最大的五个债权人分别是国家开发银行、中国银行无锡高新技术产业开发区支行、中国工商银行无锡高新技术产业开发区支行、中国农业银行无锡新区支行、上海银行南京分行，其债务占到总债务的近七成。 　　按照重整方案，普通债权的偿付比例为31.55%，这意味着上述银行需要将近七成的贷款做坏账处理。 　　“如果不同意该方案，进入破产清算程序，银行只能拿到14.8%的偿付，”杨二观说。 　　一位不愿透露姓名的债权人透露，在第二次债权人大会召开之前，其公司接到重整管理人小组打来的电话，不要投反对票，另外两位债权人也向《财经国家周刊》记者证实也接到过类似电话。 　　并不是所有的债权人都愿意