西宁特钢股权分置改革问题分析研究.pdfVIP

摘要 题目：西宁特钢股权分置改革问题研究 专业：工商管理 学员姓名：杨凯 学员签名：松甥一 导师姓名：赵守国 导师签名：主芷享f虱 摘 要 股权分置是国内资本市场所特有的制度性缺陷。虽然股权分置的做法在 当时对证券资本市场的开放和发展起到了重要的推动作用，但随着时间的推 移和改革的日益深化，又给上市公司和资本市场的进一步发展都形成了很大 障碍。可以说，这一问题不解决，困扰中国证券资本市场健康发展的许多问 题都无法得到根本解决。 这里所说的股权分置是指上市公司的全部股份被划分为两部分，一部分 上市流通、在二级市场交易，另一部分则不流通，只能采取协议转让等方式 流动。由此引发了“同股不同权、同股不同价”、内部人控制等问题。2005 年5月起，中国证监会、国务院国资委等部门共同出台系列政策，推动上市 公司的股权分置改革。其核心内容就是将上市公司目前尚不流通的股份，通过 支付对价的方式获得上市流通权，从而使上市公司的全部股份均上市流通。期 望实现这一目标后，很好地解决证券市场预期稳定和价值发现功能弱化、公 司治理缺乏共同的利益基础、国有资产管理体制改革进一步深化等问题，真 正推动上市公司的长远健康发展。 股权分置并不是一个单一的问题，其形成的原因是多方面的，所产生的 影响也是多方面的。从案例企业的实际情况看，要想通过股权分置改革达到 促进公司规范发展的目的，除了支付对价、股份全部流通外，与之密切相关的 还有公司治理问题、股权结构问题、{’：理层的股权激励问题、可转债未转股 部分的处置问题等。只有把这些问题统一起来整体考虑，才能有利于股权分 2 置改革收到预期的效果。 在本次论文写作过程中，通过研究案例企业的这些相关问题，了解其现状 及产生的原因，将其与股权分置改革方案(特别是对价方案)整体考虑、提 出建议，旨在通过实施股权分置改革使这些相关工作得到改进和提高，使股 权分置改革能够更加深入和完善、更能解决一些深层次的矛盾，就可使我们距 离上述目标更进一步，对于公司发展、市场发展都具有重要意义。 【关键词】股权分置公司治理股权结构上市公司对价方案 【研究类型】应用研究 3一 Abs仃act Title：TheResearchontheDividedDistributionofstock SharesReformOf steelCo．Ltd． XiningSpecial BusinessAdministration Specialty： Nmae：YangI【ai signatu阳：圪眇。 Thtor： Zhaoshouguo signature：z L—gbⅢ Abstract Fora t11etrallsfbrmationf．romthe time，during process 10ng plalllled tot}lem砒￡et aIldmechanism economy，the economy