促使我国储蓄有效转化为投资途径的研究.pdf

摘要 促使我国储蓄有效转化为投资的途径研究 政治经济学专业硕士研究生唐玲玲 指导老师：朱泽山教授 摘要 经济增长的源泉是资本，资本的形成主要依赖于储蓄水平、规模以及储蓄转化为投资的 效率，其中储蓄投资转化效率是最为关键的因素。根据中国统计年鉴的数据，我国储蓄额不 断增加，其增加的幅度远远大于投资额，储蓄投资的缺口越来越大，大量的资金以储蓄存款 的形式积累在银行等金融机构，形成的高储蓄率造成银行负债增加，金融投资风险加剧。因 此，研究储蓄有效转化为投资显得尤为重要。 本文主要采用文献研究和实证研究两种方法，其研究结构主要如下：首先对储蓄投资转 化的现状进行分析。该部分主要从三个方面进行阐述：一是我国总体储蓄投资缺口不断扩大， 储蓄投资缺口为国内投资和国内储蓄的差额，反映储蓄投资总量转化情况。二是建立计量模 型，利用历年全国和各省市的储蓄率与投资率数据刻画储蓄投资转化率的大小。选取 1978—2010年的储蓄率和投资率建立误差修正模型和VAR模型中的方差分解和脉冲响应函数方 法分析总量储蓄投资转化率。由于收集数据的局限性，只选择1993—2010年我国各省市的储 蓄率和投资率组合的面板数据分析区域之间储蓄投资转化率的情况。发现我国总体储蓄投资 转化率低，各省市的转化率差距较大，区域之间的不平衡性较为突出；三是通过我国金融市 场上的金融投资工具反映储蓄投资转化量。本文从已有可统计的一级债券发行具体明细情况 中看出，我国储蓄投资转化采用的金融工具较少，转化渠道较为单一。 其次，结合储蓄投资转化的三大现状，从影响储蓄投资转化的因素即消费率、收入结构、 投资效率、储蓄率以及现有储蓄投资转化机制中存在的问题等方面分析低储蓄投资转化率的 原因。本文认为，产品市场的投资倾向和消费需求共同影响储蓄投资转化，决定了储蓄投资 转化的能力。产品市场的低消费率与投资效率降低了投资积极性，居民的收入中更多部分用 于储蓄，储蓄资金不断积累，形成了高储蓄、低储蓄投资转化的局面。 最后，本文从实体经济推动经济发展的角度提出促使储蓄投资有效转化的途径，重点在 于一方面要提升消费、扩人内需，以消费拉动投资，并拓宽投资渠道，加大民间投资力度， 加快储蓄资金的区域流动性，缓解储蓄资金分布不平衡。另一方面，加强对技术创新的投入， 逐步调整产业结构以及完成产业结构升级，从而增加储蓄投资转化效率，达到经济持久稳定增 长的最终目的。 关键词：储蓄投资转化率，实证分析，转化途径，技术创新 AbsIracf Researchonthe to the approachpromoting conVerttoinVestment saVings Master Ze—shan candidate：TanglinglingSupervisor：ZHU Abstract ne isthesou嫩0feconomic of f0珊ationis Capital growth．1lle姗ountcapital minly leVel ScaJeand lhe of of dependent仰thesaviIlgs，the savings，andefficiencysaVings—illVestment which factoL t0 咖sf0ImationisIhe啪st硝tical thedataofChinaStatistical According