中国工业制造业的资本配置效率测算.pdfVIP

第 36卷 第2期 吉首大学学报 (自然科学版) Vo1．36 NO．2 2015年 3月 JournalofJishouUniversity(NaturalScienceEdition) Mar．2015 文章编号：1007—2985(2015)02—0088一O5 中国工业制造业的资本配置效率测算 李 峰 (1．中国社科院数量经济技术经济研究所 ，北京 100732； 2．吉首大学商学院，湖南 吉首 416000) 摘 要 ：通过对各工业行业生产 函数的估计 ，用工业制造业的实际总产 出与资本配置最优时 的总产 出之比来度量 中国 工业制造业的资本配置状况，利用该方法对中国工业制造业闯的资本配置效率进行 了测算．研 究结果发现，1985--2009年 中国工业制造业 间的资本配置效率的变化与工业化进程密切相关，呈现 明显的波段性，其效率值基本维持在 47．6 ～ 63．8 ，年平均效率值为 55．8 ．针对资本配置状况不尽人意的现状 ，提 出几点建议． 关键词：工业制造业；资本边际产出；资本配置效率；测算 中图分类号 ：F222 文献标志码 ：A DOI：1O．3969／j．issn．1007—2985．2015．02．018 资本是生产过程中不可或缺的要素之一．对一个经济体而言，资本的配置效率既会直接影响到其总产出水平，也是其经 济增长方式的具体体现．通过改善资本在各经济部门间的配置方式 ，引导资本在不同经济部门间进行合理流动 ，不仅有利于 提高资本的产出效率，而且有利于经济结构的调整升级和经济发展方式的转变，实现经济的可持续发展． 资本的配置效率一直以来都得到了众多学者的关注．SyrquinM 1『采用经济增长的要素贡献率与各产业部门增长要素 贡献率的加权平均数之差来衡量要素的配置效率；WurglerJ 通过构建计量模型用资本形成对部门盈利能力的敏感度来 衡量资本 的配置效率 ；ChoY口]用资本预期收益的方差和资本 回报率 的差异来衡量资本配置效率 ；Case[1iF，HsiehCT 等 则利用资本边际产出来衡量资本的配置效率．自21世纪以来，对中国资本配置效率的研究也得到了广泛关注．韩立 岩等l6 利用 Wurgler模型对 中国工业行业间资本配置效率及其影响因素进行了测算和实证考察 ．虽然 Wurgler方法_1应 用起来非常方便 ，但是仅用资本对盈利的敏感度来衡量资本配置效率也引起了一些学者的质疑，因此一些学者尝试采用另 外的方法对中国的资本配置效率进行研究．龚六堂等 利用资本边际产出的离差间接来衡量资源配置有效性；龚关等 通过改进 Hsieh和 Klenow 的方法 ，提出以投入要素边 际产 出值 的离散程度作为衡量资源配置效率 的指标 ；才 国伟等 则 在 Caselli和 Feyrer的方法基础上 ，按照资本边际产出均等条件在区域间重新配置资本 ，并用此时的总产 出与实际总产出的 比值来衡量区域资本配置效率． 比较以上衡量资本配置效率的方法，不难发现才国伟等所用方法更具经济学理论基础，但他们在计算资本边际产出时， 用统计数据来推算资本所得份额受到了统计数据本身的质量限制．新古典经济学认为，当各生产部门的资本边际产出均等 时资本配置达到有效 ，按照资本边际产出均等条件在生产部门间重新配置资本，并用此时的总产出与实际总产出的比值来 衡量区域资本配置效率 ，从理论上讲更为 自然．具体计算时，他们用利润率、所得税等各种财务统计数据来推算资本所得份 额．笔者在文献[18]的基础上进行了改进，采用计量模型方法估计出各工业行业的资本所得份额，从而避免对统计数据的过 高要求 ． 1 测算方法及主要步骤 根据新古典经济学理论，资本在经济各部门间达到最优配置的充要条件是各部门的资本边际产出均等．但现实中经济 各部门的资本边 际产 出并不尽相 同，由此可以用现实中各经济部 门的实际总产 出与资本边际产 出均等时的最优总产 出之 * 收稿 日期 ：2014—07—2O 基金项 目：湖南省社会科学基金资助项 目(12YBA264) 作者简介：李 峰 (1973一)，男，湖南张家界人 ，吉首大学商学院讲师，博士后，主要从事宏观经济学研究． 第 2期