债券及利率衍生品业务交流与合作精品.pptVIP

一、新常态：经济增长中枢下行 一、新常态：经济增长中枢下行 二、CPI未来1年压力有限 六、市场展望 Page * 随贷款利率市场化逐步完成，最核心的人民币存款利率市场化也在有序启动，同业大额CDs已经在去年底推出，很快将全面铺开至企业和个人客户，利率全面由市场自主定价趋势日趋明显。利率市场化步伐仍在稳步向前。 根据国际经验 利率市场化后 银行存款增速有所上升，但存款稳定性下降 存贷利差迅速缩小，之后随着银行竞争格局稳定后逐渐有所回升 银行存贷款利率普遍经历从上升到回落的过程 银行风险偏好提升，客户结构下沉 七、利率市场化：挑战 存款利率放开，影响银行盈利模式 1 * Page * 利率市场化的推进使得金融市场参与主体日益多元化，这将逐步影响银行在主流市场的定价权，商业银行原有的市场优势将有所减弱。利率市场化的推进使得金融市场的的运行规律发生了较大变化，波动频率和幅度将不断加大。 商业银行 企业财务公司 信托公司 基金类机构 外资银行 证券公司 市场参与主体多元化、市场波动加大挑战原有盈利模式 2 七、利率市场化：挑战 * * 八、金融机构运营中需要重视和研究准备的事宜 * 资产负债管理部门应充分重视全行资产负债的利率缺口， 对资产负债中存在的期限错配风险、重定价周期风险等 利率风险有充分的监测、统计和防范。 同业业务是对利率风险和流动性风险的直接运营业务， 应充分研判金融市场波动，并对利率风险进行管理。 随着债券资产规模的扩大，市值管理和市值波动对全行 收益带来的影响值得关注。 债市实质性违约的出现，要求银行将债券投资的信用 风险管理需切实纳入整体信用风险管理体系 第三部分 中信银行的资源及合作 即、远期结售汇 即、远期外汇买卖 货币掉期、货币互换 货币期权 外币利率衍生品 债券交易 人民币利率衍生品 信用市场债券承、分销 贵金属交易 贵金属保值 贵金属融资 贵金属租赁 本外币债券投资 国债、地方政府债、政 策性金融债承、分销 衍生品保值 资产组合理财 本外币结构性理财 代客境外理财 债券代理结算 外汇做市 投资管理 司库业务 资产管理 人民币利率做市 本外币拆借、债券回购 人民币同业存单 外币可转让大额定期存单 人民币国库现金管理 贵金属 一、中信银行金融市场部组织结构及业务范围 部门分工调整后，代客资产管理部部分职责调整至市场分析部，同时综合管理部职责将得到进一步加强。 * * 二、中信银行利率业务资源 核心债券做市商 人民币利率衍生品核心做市商 信用衍生品核心做市商 人民银行“合规审慎工作小组”成员，“shibor工作小组”副组长单位 非金融企业债务融资工具主承销商和承销商 国债甲类承销商、各类政策性金融债承销商 公开市场一级交易商 * 2006-2013年： 银行间债券市场优秀做市商 债券自营业务优秀结算成员 全国银行间同业拆借中心优秀交易成员 银行间债券市场交易100强 银行间债券市场交易活跃100强 最具市场影响力奖 自营交易业绩持续超越市场基准。 二、中信银行利率业务资源——债券 年份 2008 2009 2010 2011 2012 2013 交易量（亿） 787 355 1212 1270 2303 2600 市场占比 31% 8% 12% 7% 11% 9.9% 近年来我行成交量及市场占比： 我行自2006年获得银监会颁发的衍生品业务资格即开始参与人民币利率衍生产品市场，获得人行批准的“利率衍生品市场的核心交易商”资格。 连续被外汇交易中心评为最佳衍生产品交易商。 交易最为活跃的中资银行之一，市场成交量占比持续稳定在10％左右， 积极参与产品创新。2007年达成国内首笔FRA（远期利率协议）业务；2013年10月贷款基础利率机制（LPR）推出之后，中信银行与花旗银行成交了首笔以贷款基础利率为基准的利率互换交易，该笔交易被写入《2013年三季度货币政策执行报告》。 我行是目前市场唯一一家有总分行间利率衍生品交易系统的金融机构。 * 二、中信银行利率业务资源——利率衍生品 三、业务合作——资金投资 * 四 三 一 充分利用我行研究资源和信息资源优势，跟进金融改革步伐 充分利用我行的债券一级市场资源，参与信用债和利率债市场，获得更多的债券供给和更广泛的可配置债券资产资源 充分利用我行核心债券做市商优势和信息优势，参与债券交易，享受市场开放和市场改革带来的红利，并尽可能减小风险承担 充分利用我行理财业务的综合平台和资源优势，在结构性存款、常规理财产品和个性化特殊需求理财产品方面进行探索和合作，提升资金收益，满足各自机构独特的资金特性和要求。 二 * 三、业务合作——风险管理 充分研究和参与利率衍生品业务，在资产负