争议九鼎：三板上市 脱离困局？“PE工厂”转型？.docVIP

争议九鼎：三板上市 脱离困局？“PE工厂”转型？ 　　九鼎投资绝对是“中国式”PE发展中的一朵奇葩，极速扩张与撒网抢项目既有创新，又隐藏着危机。眼下，这家号称“工厂化作业”的PE机构把自己推到了“台前”，挂牌新三板，市场的反应则是一片唏嘘。 　　2007年，九鼎投资成立，据公开资料显示，在过去的几年中，九鼎共募集了约264亿元资金，所投入项目高达209个，曾一度成为国内顶尖的PE机构。 　　“我们只投Pre-IPO项目。”九鼎人士曾在多次公开会议中表示，这一策略曾使其在扩张阶段一度内部收益率（及预期）超过三成，超过全球PE巨头KKR。不过，在IPO关闸的这几年，九鼎也因此策略而头疼，业绩不可避免地出现大幅波动。但也有专家表示，九鼎的问题，并不仅仅是大环境的问题，还是与自身原因有关。 　　登陆新三板，九鼎着实让人意外。根据股转系统公司的批复，九鼎投资在挂牌同时以610元/股的价格定向发行股票579.80万股，融资规模达到35.37亿元。挂牌后的九鼎投资净资产36.4亿元。无论是净资产规模还是公司市值都堪称名符其实的新三板第一股。 　　为何是新三板？ 　　“开拓财富管理业务”是九鼎挂牌之前的大动作之一。去年，记者曾经到访九鼎在上海新设的分公司。九鼎的相关负责人这样告诉记者：作为投资产品，PE基金理论上是一个高端而小众的产品，通常在富有投资者的资产配置中比重仅为10%～20%