针对EVA视角的企业价值管理.pdfVIP

摘要 企业作为一个盈利组织，一切企业管理决策都要从盈利着眼。随着企业管理目标的 演变，企业价值最大化逐渐被认可并成为继利润最大化，股东财富最大化后的最科学的 企业管理目标。作为企业运用怎样的方法才能达到企业价值最大化这个目标昵?这就是 本文主要研究的问题，基于EVA的企业价值管理。 价值管理是以价值为导向作为战略制定、融资安排和公司治理的基础，使企业获得 持久的竞争优势，从而实现企业价值最大化目标的一种管理活动。而EVA财务指标刚好 为价值管理提供了一个最有效的途径。其设计思路充分考虑了投资者的资本成本，理性 的投资者都期望自己的资本投入能获得的收益超过资本的机会成本，即获得增量收益。 EVA的理论和实践目前在西方已经非常成熟，并在经济发展中起到了不可或缺的作用。 但该理论在我国还刚刚起步，但随着我国改革开发的不断深化，经济体制的不断完善， 可以想象EVA在我国将得到广泛应用，并发挥积极作用。 本文通过比较的方法，分析了传统价值评估方法相对于EvA法的不足，突出了EvA 法的准确、客观的优势。并以分析EVA法在国外的许多成功案例为着眼点，研究其外部 环境，通过将其同我国企业资本市场不完善等外部环境的对比，分析总结出了在我国应 用EVA不成功的原因，除了EVA本身的局限性，更重要的是外部环境的限制，然而随着 我国的入世，环境的不断完善，EVA在我国的应用前景是十分乐观的! 关键词：企业价值管理；EVA；价值最大化 Abstract in arefocused As on pro丘to玛amzations，nledecision-makingprocessesenteq试ses t11e of maxiIIlumof profita_bili够．Aschlgemanagmgta玛eth印pens，t11e targeteme巾rises’ Value andbecomest11emostreasonable mer me is笋aduallyaucc印ted maIlaging伽苫et of maxiIIlumof stockholders’wealnl．Howtoreacht：Ilis ta略etprofit，ma)【iIn吼ta略et ta唱et ismeissue吐眦this for． paper晰1lma“yprobe Value is baSisof mallagementori锄痂唱VaLlue嬲也e and continuous of adVamage arrangememcompaIlygoVemance，keeping吐le competition，so 也at canreachthemaxiIlmmofValue．E、，Ais themoSt eme印rises ta略et exactlyproVidmg e丑’ectiVemenlodforValue method considerstllecostof maIlagemen