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我国P2P网络借贷平台运营模式研究 　　【摘要】2011年以来，我国P2P网络借贷平台蓬勃兴起，为小微企业和普通民众提供了新的投融资渠道和便利，成为银行体系的有益补充，但在快速发展的同时也出现了一系列风险问题，引起了监管层、学术界和社会公众的广泛关注。本文认为，网贷平台运营模式是决定其能否健康发展的基础，但现有文献大多仅对平台模式进行简单分类概述，缺少系统全面的分析研究。对此本文从业务运作、借款保障、交易促成、资金托管等维度，对我国P2P网贷平台运营模式进行了系统分类整理，并结合我国国情进行了比较分析和风险评估，力求得出最优的平台运营模式，最后对加强我国P2P网贷平台监管提出了相关建议。 　　【关键词】网络借贷 运营模式 风险 监管 　　一、P2P网络借贷综述 　　（一）P2P网络借贷定义 　　P2P网络借贷指的是个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷，借款人在平台发放借款信息，投资者进行竞标向借款人发放贷款，平台为借贷双方提供信息流通交互、撮合、资信评估、投资咨询、法律手续办理等中介服务。 　　（二）网贷平台发展历程及特征 　　2005年，全球第一家P2P网贷平台ZOPA创立于英国，截至2013年10月，已累计撮合贷款3.9亿英镑，拥有10万名活跃用户。全球最大的P2P网贷平台LendingClub于2007年创立于美国，截止2013年10月，累计撮合贷款26.4亿美元，占据了美国P2P网贷市场79%的份额。2007年，我国第一家P2P网贷平台拍拍贷上线运营，之后发展相对缓慢，2011年以来呈爆发式增长，目前平台总数已超过2000家，其中活跃的超过350家，累计交易额超过1000亿元。风险投资也普遍看好我国网络借贷行业，人人贷、拍拍贷、易贷网、积木盒子等网贷平台先后获得大额风投融资（见表1），资金主要用于在线风控和征信体系建设，网贷平台逐步向规模化、专业化方向发展。 　　我国网贷平台在快速发展的同时，外部监管缺失、风控能力薄弱、信用体系落后、道德风险隐患等弊端逐步暴露，据统计，截至2014年5月，已有135家网贷平台因经营不善、诈骗、“跑路”等原因停止运营（见表2），套牢投资人资金超过20亿元，规范网贷平台经营模式和行为，加强监管刻不容缓。 　　二、我国P2P网贷平台运营模式分析 　　（一）从业务运作方式看，可分为纯线上、线上线下结合和纯线下三种模式 　　在纯线上模式中，获客渠道、审核风控、促成交易、放款催收全部流程都在互联网上完成，目前我国坚持纯线上模式的P2P网贷平台数量较少，典型代表为拍拍贷，其操作流程是借款人将身份、教育、工作、财产、收入等证明信息上传至平台，平台根据自身的信用评价体系对借款人进行审查并评级，将通过审核的借款信息在平台发布，投资人自由选择进行投标，借款人根据合同约定偿还贷款本息。 　　线上线下结合模式一般将用户开发、借贷交易环节放在线上，将信息审查和部分贷后管理环节放在线下，目前我国大部分P2P网贷平台运用该种模式。以平安集团旗下的陆金所为例，借款人在平台完成注册认证后，需到陆金所门店提交资料申请贷款担保，担保公司进行审核，必要时进行实地考察，通过审查的借款信息在网站平台上发布。 　　纯线下模式与传统的民间借贷非常类似，网络传播手段主要为线下服务，投资人可以当面了解借款人的详细信息，大多需要借款人提供抵押担保，风险相对较小，利率相对较低，服务范围一般限于同城。如融易宝推出的车融贷产品，服务范围限北京市，借款人以自有车俩作为抵押物，到平台实体经营网点提交贷款申请资料，办理抵押登记后获得贷款资金。 　　（二）从借款保障方式看，可分为无担保、第三方担保、风险准备金和债权回购四种模式 　　无担保模式保留了P2P网贷平台的最初面貌，贷款逾期和坏账风险完全由投资人自身承担，平台只提供中介服务，不实质参与借贷关系，不承诺放贷人的资金保障，也不设立专门的风险准备金以弥补贷款人可能的损失，一些知名度不高、规模较小的网贷平台采用此种模式。 　　第三方担保模式是指P2P网贷平台与第三方担保机构（具有担保资质的小额贷款公司或担保公司）合作，担保机构对借款申请进行审核并提供担保，若借款人未能履行还款责任，担保机构将对未偿还的本金和利息进行全额赔偿，风险由网贷平台转嫁到担保机构。从实际情况看，大部分网贷平台与第三方担保机构具有关联关系，如陆金所个人借贷均由平安融资担保（天津）有限公司提供担保。 　　在风险准备金模式中，网贷平台按借款金额的一定比例抽取资金作为风险准备金，该资金由借款人缴纳。如人人贷的信用认证标产品，根据借款人信用等级，按0到5%的比例抽取风险准备金，若借款逾期超过30天，平台从准备金账户中提取资金偿付投资人剩余应收本金，赔付金额以准备金账户总额为上限，借款收回后重新放入准备金