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金融运行的新特点与新对策 　　今年以来，我国金融运行出现了一系列新特点和新问题，值得关注。上半年的“融资热、经济冷”引发了有关融资虚增、资金流向和传导滞后等一系列讨论；外汇占款从年初的骤然大幅增长到6、7月迅速减少，8月后又小幅增加，其波动变化对市场流动性和人民币汇率产生了显著影响；银行不良资产持续反弹，房地产领域贷款和地方政府债务问题持续受到关注。本文将对这些热点问题进行讨论并提出相关政策建议。 　　社会融资较快增长，影子银行迅速扩张值得关注 　　2013年1-9月社会融资规模为13.96万亿元，比上年同期多增2.24万亿元。其中，1-9月人民币贷款累计增加7.28万亿元，同比多增5570亿元；除人民币贷款之外的融资增加6.68万亿元，同比多增1.68万亿元。今年以来社会融资运行中的资金流向、是否存在虚增以及对实体经济传导滞后等三个问题引起广泛关注。 　　数据表明，上半年多增的社会融资中约有四分之三以上流向房地产和地方政府融资平台。上半年房地产贷款（包括房地产开发贷款和个人购房贷款）增加1.3 万亿元，同比多增7326亿元，增量占同期各项贷款增量的27.1%；房地产信托新增3076亿元，同比多增1863亿元，刷新了2010年以来最高水平；政信合作业务规模新增3026亿元，同比多增2309亿元；城投债累计发行规模达7100亿元，同比多增3055亿元，占同期总的债券累计发行量