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第五章　风险与风险管理 第一节　风险与风险管理概述 　一、风险的概念（★，了解，客观题）　　1.风险（不确定性）＝损失；　　衡量标准：后果＋可能性（概率）　　2.风险（不确定性）＝损失＋机会；　　衡量标准：后果＋可能性（概率） 企业风险是指那些影响企业实现其战略目标的不确定性。　　理解这个定义需要把握以下几个方面：　　（1）企业风险与企业战略相关。　　（2）风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。　　（3）风险既具有客观性，又具有主观性。　　（4）风险总是与机遇并存。 　二、企业面对的风险种类　　（★★★，掌握，客观题和主观题） 　（一）外部风险　　1.政治风险　　政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。 政府的直接干预也可能产生政治风险。直接干预包括：不履行合同、货币不可兑换、不利的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国。　　  政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。 2.法律风险与合规风险　　【合规风险】是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融（？财务）损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。　　【法律风险】是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。 　合规风险——行政责任和道德责任的承担　 　法律风险——民事责任的承担 【例子】银行与客户约定的利率超出了人民银行规定的基准利率幅度　　● 银行合规风险突出表现在监管机关的行政处罚、重大财产损失和声誉损失；　　● 法律风险则侧重于银行对客户民事赔偿责任的承担。 　3.社会文化风险 　　（1）跨国经营活动引发的文化风险。　　（2）企业并购活动引发的文化风险。　　（3）组织内部因素引发的文化风险 　4.技术风险　　狭义的技术风险就是技术在创新过程中，由于技术本身复杂性和其他相关因素变化产生的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性。　　从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。 　5.自然环境风险　　自然环境风险，是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的自然环境破坏而承担损失的风险。 ①税收风险指由于税收政策变化使企业税后利润发生变化产生的风险。　　②利率风险是指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。　　③汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。　　④股票价格风险影响企业股票或其他资产的投资者。还会影响企业融资。 　7.产业风险　　产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。　　在考虑企业可能面对的产业风险时，以下几个因素是非常关键的：　　（1）产业（产品）生命周期阶段。　　（2）产业波动性。　　（3）产业集中程度。——行业集中率（CRN指数） 　8.信用风险　　客户信用风险：客户在账款到期时不予支付的风险。　　供应商信用风险：供应商不能按照双方合同或协议的要求按时、保质、保量地提供这些生产要素。 　（二）内部风险　　1.战略风险　　战略风险定义为“未来的不确定性对企业实现其战略目标的影响”。 　2.运营风险　　运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。 　运营风险至少要考虑以下几个方面：　　（1）企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险；　　（2）企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等）方面可能引发的风险；　　（3）企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险；　　（4）期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险； （5）质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险；　　（6）因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险；　　（7）给企业造成损失的自然灾害等风险；　　（8）企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险。 3.操作风险　　操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。 　操作风险可组合成以下几种风险：　　（1）员工。员工风险包括员工的雇用、培训和解雇所涉及的风险。　　（2）技术。　　（3）舞弊。　　（4）外部依赖。企业越来越依赖基础设施、电话、交通系统和能源供应商。　　（5）过程/程序。