第四章资金的等值计算及公式应用.docVIP

　　第四章 资金的等值计算及公式应用 　　? 资金的等值计算 　　? 资金等值的概念 　　资金的等值，又叫等效值，指考虑时间因素的情况下不同时间、不同数额的资金可按某一利率换算至某一时点，使之可能具有相等的经济价值，这就是等值的概念。 　　? 等值计算 　　利用等值概念，我们可以把某一时间(时期、时点)上的资金值变换为另一个时间上价值相等但数额不等的资金值，这一换算过程称为资金的等值计算。实际上，复利计算即为等值计算。 　　? 研究资金等值及等值计算的意义 　　对方案进行比较评价，必须将每个方案的所有现金支出收入折算到某一规定的时间点，在价值相等的前提下再进行数值比较。 　　? 资金等值计算公式及其应用 　　由资金等值的概念可知，复利计算即为等值计算。普通复利公式是指以年复利计息，按年进行支付的复利计算公式，根据支付方式和等值换算时点的不同，可分为若干类，分述如下： 　　? 一次支付复利公式 　　1.一次支付终值公式 　　一次支付终值现金流量图 　　计息期开始的金额+期内获息=期末本利和 　　第1年P+iP= P(1+i) 　　第2年P(1+i)+iP(1+i)=P(1+i)2 　　第3年P(1+i)2+iP(1+i)2=P(1+i)3 　　… … … 　　第n年P(1+i)n-1+ip(1+i)n-1=P(1+i)n 　　换言之，n期内现值P增加到P(1+i)n。因此，现值P和它将来的等值F 　　之间的关系式为：F=P(1+i)n 　　式中(1+i)n叫一次支付终值系数。其含义是1元资金在几年后及本利和，并用另一特定符号(F/P,i,n)表示，故公式可简化为： 　　F=P(F/P,i,n) 　　式中，系数(F/P,i,n)可理解为已知P,i,n 求F之意。 　　【例3-3】假使现在把500元存入银行，银行支付年复利4%，3年以后账上存款额有多少? 　　解：首先需验证方程中的各变数：现值P为500元，每一息期的利率为4%，3年中有3个息期。计算将来值F： 　　P=500元，i=0.04，n=3，F=未知数 　　F=P(1+i)n=500×(1+0.04)3=562.50(元) 　　F=500(F/P，4%，3)=500×1.125=562.5(元) 　　【例3-4】假使你希望第4年得到800元的存款本息，银行每年按5%利率付息，现在你应当存入多少本金? 　　F=800元，i=0.05，n=4，P=未知数 　　P=F (1+i)-n=800×(1+0.05)-4 　　=800×0.8227 　　=658.16(元) 　　4年末要得到800元的储金，现在必须存入658.16元。 　　? 一次支付现值公式 　　若已知F，i,n求P，则需用一次支付现值公式，其现金流量图解如图： 　　现值函数式由终值公式倒数式求得： 叫一次支付现值系数，也可以用(P/F,i,n)表示，故公式 　　可简化为： P =F(P/F,i,n) 　　? 等额支付序列复利公式 　　? 等额支付序列终值公式　由一连串的期末等额支付值为A,求 n年末包括利息在内的累积值F的计算公式就叫等额支付序列终值公式。 　　? (a)式两端同乘 式中： 叫做等额支付序列终值系数或称等额支付序列终值因子， 　　可以用(F/A，i,n)表示，故又可表示为：F=A(F/A，i,n) 　　【例3-5】某汽车运输公司为将来的技术改造筹集资金，每年年末用利润留成存入银行30万元，欲连续积存5年，银行复利利率为8%，问该公司5年末能用于技术改造的资金有多少? 　　解：由公式(3-9)有 　　? 等额支付序列偿债基金公式 　　当n期末要获得的终值F为已知值时，以复利计算，每年应投入基金(或存储基金)为多少?用投入基金(基金存储)公式进行计算。 　　等额支付序列偿债基金公式，可直接由式(3-8)求解A 式中 为等额支付序列偿债基金系数，可以用(A/F，i,n) 　　表示，公式又可表示为： 　　A=F(A/F，i, n) 　　【例3-6】某汽车修理厂欲在5年后进行扩建，估计到时需资金150万元,资金准备自筹，每年由利润和折旧基金中提取后存入银行，若存款按复利计息，利率6%，每年应提留多少资金? 　　解：由式(3-11) 　　或 　　? 等额支付序列资金回收公式 　　【例3-7】某运输公司设备更新中投入资金800万元，资金来源为银行贷款，年利率为6%，要求10年内按年等额偿还，每年末应偿还资金多少? 　　解：由式(3-13)有P=800元 n=10 i=6% A=未知数 　　? 等额支付序列现值公式 现值因子是资金回收因子的倒数，故其代数数式可直接由 求解得： 式中： 叫做等额支付序列现值系数，也可用(P/A，i,n) 　　表示，其值可查表求得，故又可表示为：P=A(P/A，i,n)