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第1章 投资学基础 第一节 投资的定义 一、金融资产VS实物资产 金融资产与实物资产 实物资产：土地、房屋、机器设备等 金融资产：股票、债券等 金融资产与实物资产的联系和区别 二者都能够为其所有者带来某种收益 实物资产是社会的真是财富，其组合本身就可以产生收益，而金融资产的收益依赖于实物资产 二、投资的定义 投资是指人们为了得到一定的未来收益或实现一定的预期目标，而将一定的价值或资本投入到经济运动过程中的行为。 投资具有两方面的特性：时间和风险 投资的三个基本需求：获得收入、资本保值、资本增值 投资的分类 按照投资的运作方式：直接投资和间接投资 按照投资资产的种类：实物投资和金融投资 按照投资主体的不同：私人投资和公共投资 三、投资与投机 投机：Speculation，原词意思是撛诓徽莆帐滴锏木咛迨率岛拖附诘那榭鱿滤伎己吞致凼虑榈脑蚝徒峁麛 在我国传统商业文化背景下，撏痘鷶成为违法、违规等商业活动的代名词 在现代市场经济背景下，撏痘鷶是指投资者通过正常风险来获取经济利益的正常投资行为 另外，还指市场上以获取资本利得为目的的短期证券买卖行为。 投资VS投机 投资：摵侠怼⒖稍て跀，摴衫⒗⒑妥饨饠、摮て谀谠诩壑翟鲋禂 投机：摬蝗范ㄐ詳、撟时纠脭、摱唐诩鄹褡呤圃げ鈹 投机行为的存在为证券市场提供了流动性，但投机过度可能造成市场的泡沫，引发证券市场动荡 树立现代投资观念 第二节 金融市场和金融产品 一、金融体系的基本功能 金融体系：金融机构和金融市场 直接金融VS间接金融 金融中介的基本功能： 期限中介，如商业银行 降低投资风险，如投资公司 提供支付机制 降低成本，订立合同和处理信息成本 二、金融市场 金融市场的功能 金融市场提供了流动性 金融市场的价格发现功能，引导资金配置 金融市场较少了交易的搜索和信息成本 核心功能：信息功能 金融市场的分类 按照交易工具的期限：货币市场和资本市场 按照收益要求权的不同：债券市场和权益市场 金融市场的参与者 家庭部门、商业部门和政府部门 商业银行：主要经营存贷款业务 投资银行：发行股票、债权或重组、清算等 投资基金：共同基金、证券投资基金 养老基金：契约性金融机构 外国投资者：QFII和QDII 三类主体 投机者 套期保值者 套利者 三、金融产品 货币市场产品：一年期以内短期证券 国库券 商业票据 银行承兑汇票 大额可转让定期存单（CDs） 固定收益证券：期限超过1年的所有债务工具 国家债券 地方政府债权 公司债券 外国债券 优先股 权益类产品：普通股 普通股股东：公司决策参与权、利润分配权、优先认股权、剩余资产分配权等 固定收益证券市场和权益市场又被称为证券市场，发挥着重要功能：筹资功能、资本定价、资本配置 金融衍生工具 远期合约：远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约等等 期货：商品期货、金融期货 期权：看涨期权、看跌期权 互换：利率互换、货币互换、商品互换等等 四、投资过程管理 设定投资政策：以投资者为主导，投资计划书中说明承担风险的意愿、投资目标和限制条件 分析证券：通过基础分析、技术分析，对市场的投资工具进行选择，制定合适的投资组合 构建投资组合：利用组合投资有效降低投资的非系统性风险，实现风险和收益的最佳配置 调整证券组合：经济形势的变化、投资者自身因素的改变等 评价证券组合业绩：投资组合的总体表现、相对表现、成本以及风险等。 第1章 投资学基础 第一节 投资的定义 一、金融资产VS实物资产 金融资产与实物资产 实物资产：土地、房屋、机器设备等 金融资产：股票、债券等 金融资产与实物资产的联系和区别 二者都能够为其所有者带来某种收益 实物资产是社会的真是财富，其组合本身就可以产生收益，而金融资产的收益依赖于实物资产 二、投资的定义 投资是指人们为了得到一定的未来收益或实现一定的预期目标，而将一定的价值或资本投入到经济运动过程中的行为。 投资具有两方面的特性：时间和风险 投资的三个基本需求：获得收入、资本保值、资本增值 投资的分类 按照投资的运作方式：直接投资和间接投资 按照投资资产的种类：实物投资和金融投资 按照投资主体的不同：私人投资和公共投资 三、投资与投机 投机：Speculation，原词意思是“在不掌握实物的具体事实和细节的情况下思考和讨论事情的原因和结果” 在我国传统商业文化背景下，“投机”成为违法、违规等商业活动的代名词 在现代市场经济背景下，“投机”是指投资者通过正常风险来获取经济利益的正常投资行为 另外，还指市场上以获取资本利得为目的的短期证券买卖行为。 投资VS投机 投资：“合理、可预期”，“股利、利息和租金”、“长期内在价值增值” 投机：“不确定性”、“资本利得”、“短期价格走势预测” 投机行