浅谈金融衍生工具风险控制.docVIP

浅谈金融衍生工具的风险及控制 金融衍生工具 （一）金融衍生工具的定义 金融衍生工具也称金融衍生产品,是一种通过预测股价、利率、汇率等未来市场行情走势，以支付少量保证金签订远期合同或互换不同金融商品的派生交易合约。期货、期权、远期合约、掉期合约等均属此列，通过这些基本形式的组合，就形成了复杂的金融衍生工具。 （二）金融衍生工具的功能 金融衍生工具的产生源于规避风险的需要和金融创新的发展，但同时它也具有规避风险和引发风险的两重性。金融衍生工具不仅可以是企业高收益的投资工具，也可以是高风险产生的诱源。我国入世后，该市场必将在现有基础上迅速扩张，其隐含风险不可忽视。为此,从我国市场监管的角度来看,必须大量借鉴国外先进的管理经验,吸取试点工作中的教训,正确认识衍生金融工具的风险,全方位地构建我国衍生金融工具的风险监管体系。 （三）金融衍生工具风险分类 其风险可以概括为以下五类： （一）市场风险。市场风险指市场价格变动或交易者都不能及时以公允价值的价格出售衍生金融工具而带来的风险。通过预测价格变动到某一价位的概率,可以比较不同的风险。市场风险是最普遍的风险,它存在于各种衍生金融工具之中。其原因在于:每一种衍生金融工具的交易都以这种基础金融产品价格变化的预测为基础,当实际价格的变化方向或波动幅度与交易商的预测出现差异时,会随之带来市场风险。 据衍生工具价格变动的不同原因, 又可以将市场风险分为四