外汇储备与消费者物价指数关联性分析.docVIP

外汇储备与消费者物价指数关联性分析 　　中图分类号：F822.2 文献标识码：A 　　内容摘要：本文采用我国外汇储备增幅和消费者物价指数的月度数据构建了双变量VAR模型，并对变量进行因果检验和脉冲分析，从而分析外汇储备增长对我国物价水平的影响。格兰杰因果检验的结果证明外汇储备增加是导致我国CPI上涨的原因，而CPI的上涨不是外汇储备增长的原因，从脉冲分析的结果中可以看出外汇储备的增加会在之后1-8个月内对物价水平上升产生助推作用。 　　关键词：外汇储备 消费者物价指数 VAR模型 脉冲分析 方差分解 　　引言 　　自1994年外汇体制改革后，我国外汇储备规模开始迅速增长，特别近十年来，随着我国贸易出口量的加大，外汇储备由2000年的 1655.74亿美元快速增长至2011年的31811.48亿美元。由于外汇储备的增长，外汇占款也随之增长，最终导致了我国货币供应量的增长和物价的上涨。目前，物价的持续上涨已经成为我国的突出问题，2011年我国的CPI涨幅为5.4%，广义货币M2为725774.1亿元，同比增长19.7%。物价上涨的原因来自多个方面，既有国内市场因素，又有外部冲击的影响，本文主要对外汇储备增长对我国物价水平的影响进行分析。 　　我国的高额外汇储备对物价的影响，一直以来都受到国内学者的广泛关注，许涤龙（2010）通过研究证明我国外汇储备增长对物价上涨具有促进作用