第七章中央银行与金融监管要点.pptVIP

总结：中央银行的货币政策 货币政策：是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信贷规模的方针和措施的总称。 货币政策目标 物价稳定 经济增长 充分就业 国际收支平衡 中间目标 操作目标： R H 效果指标： r MS 工具： 一般性工具 选择性工具 其它工具 政策的执行过程 政策的制定过程 不为政治压力所左右（独立性）； 由委员会制定政策； 对公众负责、透明； 在一个明晰的框架下运作，明确表明政策目标和各种政策的权衡选择。 中央银行独立性问题：有研究表明与通货膨胀存在负相关关系 独立性的衡量指标： （1）政府官员在央行董事会（委员会）中所占的比例； （2）央行被要求为政府预算赤字融资的程度； （3）行政部门官员和央行官员之间非正式接触的普遍程度； （4）央行与政府之间的正式关系。 独立性分为四级，最强的为4，最弱的为1；进行了研究。 主席 本·伯南克（Ben S. Bernanke），学者出身 副主席 珍妮特·耶伦（Janet L. Yellen），美国犹太裔经济学家及经济学教授 委员萨拉·布鲁姆·拉斯金(Sarah Bloom Raskin) ，金融监管专员 委员 伊丽莎白·杜克（Elizabeth A. Duke），银行家 委员 丹尼尔·塔鲁洛（Daniel K. Tarullo），法学教授 委员 杰罗姆·鲍威尔（Jerome H. Powell），律师、投资银行家 委员 杰里米 斯坦：（Jeremy C. Stein），哈佛大学经济学教授 主席： 周小川 中国人民银行行长 委员： 尤 权 国务院副秘书长 朱之鑫 国家发展改革委员会副主任 李 勇 财政部副部长 胡晓炼 中国人民银行副行长 易 纲 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长 杜金富 中国人民银行副行长 马建堂 国家统计局局长 尚福林 中国银行业监督管理委员会主席 郭树清 中国证券监督管理委员会主席 项俊波 中国保险监督管理委员会主席 姜建清 中国银行业协会会长 钱颖一 清华大学经济管理学院院长、教授 陈雨露 中国人民大学校长、教授 宋国青 北京大学国家发展研究院 教授 例如：美国联邦储备体系结构 理事会 由总统提名经参议院同意任命的7位成员 12家联邦储备银行 各家银行有9位董事，任命各自的行长和官员 联邦公开市场委员会 理事会7位成员+纽约和其它4家联邦储备银行行长 联邦咨询委员会 12位成员（银行家） 近400家成员商业银行 法 定准备金 公开市场操作 贴现率 任命3位董事 选举6位董事 选举 制定 领导 审查并决定 在立法规定的权限内制定 (一）金融监管概念 金融监管（regulation of financial institutions）是一个国家和地区的金融法律制度和金融管理当局依法对金融机构进行监督管理活动的总称。 金融监管通过有关金融监管的规则、惯例、组织安排和政策等，约束金融机构的行为，降低金融风险，保护债权债务关系，保证金融交易的顺利进行。 金融监管的主要目标是确保金融机构的稳健运作，降低金融机构的个别风险和金融市场的系统性风险，维护金融业的稳定和安全。 （二）金融监管的要素 金融监管主体（监管当局） 金融监管客体（监管对象） 金融监管工具 （方式、方法、手段） * * （三）金融监管的构成体系 组织体系 理论体系 法律法规体系 内容体系 * * 讨论：为什么要进行监管？ 1.外部性 外部性是指在提供一种产品或服务的社会成本与利益与私人成本或所得之间存在偏差，也就是一些经济主体在其生产、消费过程中对其他经济主体所产生的附加效应。这种效应可能是正的，也可能是负的。 （1）金融体系的外部性 正外部性表现在： ①金融在市场资源配置中起着重要作用； ②金融作为一种特殊的资源，具有引导和配置其他资源的作用； ③金融安全是国家经济安全的核心。 系统风险 金融体系存在的风险 金融机构的内在脆弱性 对象的特殊性 期限的错配 高负债经营 信息不对称问题等 金融资产价格具有内在波动性 汇率、股市、宏观经济和心理预期具有内在波动性；金融资产风险具有很强的传染性 金融市场的内在脆弱性 投资者的非理性行为：从众、灾难短视、忽视信息、组织寻租、认识的非一致性等 （2）金融体系的负外部性：系统风险所带来的负面影响 （一）我国金融监管体制的发展历程 1984年以后，中国人民银行专门行使中央银行的职能，以国家金融监管机关的姿态出现，至20世纪90年代一直承担着银行业、证券业、保险业的统一监管职能。 1992年12月，国务院为了规范证