第三章 金融市场要点.pptVIP

第一节 金融市场概述 一、资金的融通 2．资金的融通 （1）金融：资金在盈余单位和赤字单位之间实现有偿的调动（或让渡）。 （2）金融是整个经济体系的一个重要组成部分，包含了“实物流”和“资金流”。 （3）金融流转的实质就是储蓄资金从盈余单位向赤字单位有偿的转移。 1．直接融资 2．间接融资 1．回收性 授信人原则上要按等值收回原来贷出的货币资金。 2．期限性 金融一般有约定的期限；也存在无限期的，如股票。 3．收益性 授信人可以获得额外的收入：利息或股息。 4．风险性 违约风险、购买力风险、市场风险 违约风险：由于债务人 （ 受信人 ） 不履行合约 ， 不按时还本付息的风险 ； 购买力风险：由于通货膨胀而使所收回的本金与利息贬值的风险 ； 市场风险：因证券的市价下跌引起资本贬值的风险 。 1. 货币市场和资本市场 根据市场上交易的金融资产的期限长短 ， 可以分成货币市场和资本市场 。 货币市场是期限在 １ 年以内的短期金融工具的交易市场 。 资本市场是期限在 １ 年以上的长期金融工具的交易市场 。 货币市场比资本市场具有更大的流动性 。 2. 债务市场和股权市场 债务工具是一种契约协定，借款者承诺按期向此项债务工具的持有者支付固定金额 （ 包括利息支付 ）。 股票是分享一个工商企业的净收入和资产权益的凭证 。 ３. 一级市场和二级市场 一级市场是公司或政府机构向最初购买者出售新发行的债券或股票等证券进行筹资的金融市场 ， 又称发行市场 。 在一级市场上协助销售证券的最重要的金融机构是投资银行 ， 我国则为证券公司，其销售方法是代销或包销 。 二级市场是再出售已发行的证券的金融市场 ， 又称流通市场 。 纽约股票交易所 、 伦敦股票交易所就是著名的股票二级市场 。 而债券二级市场 ， 即已发行的公司债券和政府债券的交易市场 ， 交易规模更大 。其他二级市场还有外汇市场 、 期货市场以及期权市场等等 。 4.交易所和场外市场 二级市场的组织形态： 交易所 ，证券的买卖双方（ 或他们的代理人或经纪人 ） 在交易所的一个中心地点见面并进行交易 。 随着交易技术手段电子化的发展 ， 传统的 “ 有形席位 ” 的交易方式已逐渐为由计算机系统撮合买卖的 “ 无形席位 ” 方式所取代 。 场外市场（ ＯＴＣ ），它无固定场所 ，交易商们通过计算机 、 电话或传真等通讯手段向与他们联系并愿意接受他们报价的任何人买卖证券 。 5.现货市场和期货市场 按照金融交易的交割期限 ，可以把金融市场划分为现货市场与期货市场 。 现货市场上 ， 一般在成交后的 1 -3 日 内立即付款交割 ；期货市场上 ，交割则是在成交日之后合约所规定的日期如几周、几月之后进行 。 证券、外汇、黄金等市场较多采用期货交易的形式 。 6.国内金融市场和国际金融市场 国内金融市场是指融资交易活动的范围以一国国境为限，不涉及其他国家，即只有本国居民参与交易的金融市场。 国际金融市场是指融资交易活动并不限于一国国境之内，而是涉及多个国家，即允许外国居民参与交易的金融市场。 7. 其他金融工具市场 （ １ ） 外汇市场 （ ２ ） 黄金市场 1．商品经济高度发达，商品生产和商品流通十分活跃，存在着庞大的资金需求和供给。 六、金融市场的功能 （一）聚集和分配资金功能 （二）资金期限转换功能 （三）分散与转移风险功能 （四）信息集散功能 七、现代金融市场的特点 （一）金融市场全球化 （二）融资活动证券化 （三）金融创新多样化 （四）金融业务多元化 八、金融市场的结构和组织管理 （一）金融市场的结构 1、金融市场的参与者 金融市场的参与者是指在金融市场上进行金融交易的活动者。 包括：（1）个人 （2）企业（3）金融机构（4）政府 （5）中央银行 2、金融工具 （1）金融工具的概念 金融工具是反映借款人与贷款人之间债务关系的一种合约性证明文件。 金融工具的特点：合约条文标准化；借贷证明文件市场化。 （2）金融工具的分类 几种较为普通的金融工具： 国库券：财政部发行的一种政府债券。 公司债券：企业公司发行的借款凭证。 商业票据：工商企业发行的无抵押短期债券。 可转让存单：金融机构发行的可在金融市场上转让的存单。 普通股：股份公司发行的股权证明书。 （二）金融市场的组织管理 1、金融市场的管理机构 （1）国外金融市场的管理机构 美国：设立专门管理证券机构（证券交易委员会）。 英国：设立监管证券的管理机构，以自律为主，政府当局直接管理