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股东表决权代理制度研究 摘 要 公司股权是基于现代公司资本民主而内生的权利基石，是现代公司内部治 理结构的权力源泉。现代公司往往被大股东所控制，小股东的权益在其股权小 而分散的情况下常受到侵害。但无论如何，保持公司作为一独立法人顺利地在 市场中运行，股权的行使不仅必要而且至关重要。大股东可亲自行使股权，也 可将股权授予他人行使：小股东不但可主动授权他人行使其股权，也可被委托 征集，以保障自身权益或对抗大股东。由此可见，股东表决权代理行使在整个 公司治理运行过程中具有“输血”功能，能不时地有效地保证公司整个运行中的 股东权益平衡。股东表决权代理制度在20世纪80年代全球公司收购大战中发 挥了其强大的“控制力”和契合效应。20世纪90年代中后期该制度引入我国后， 为我国的公司法人治理结构的完善和国有企业公司化改制，注入了～股新的活 力。但实践表明，该制度在我国的立法中是粗线条式的，可操作性不强，且由 于我国国有公司的股权“一股独大”，股东表决权代理行使的制度功能在我国发 挥得并不充分。 运用法史学、比较法学等法学基本理论知识，对股东表决权代理的发展状 况、基本概念、特征、法律关系以及法律类型进行实证分析研究，发现股东表 决权代理制度是以解决公司股权顺利行使为出发点，以保障公司中小股东基本 权益为根本目的的一项商事代理制度，其具有维护股东股权的实际到位、提高 公司治理效率、保护公司合法权益、最大限度反映股东意志等制度功能和制度 价值。个别代理与集中代理是股东表决权代理两种具体的类型化表现形式，个 别代理为原态，集中代理为特殊形态。集中代理又表现为表决权拘束协议中的 共同委托与集中代理、股东累积投票中的共同委托与集中代理、上市公司委托 书征集等几种典型形式。在国有企业股份制改革中，国有股东同样需要表决权 代理人，国有股表决权代理法律关系以及其运行机制、权源表明，国有股东表 决权代理人只能是国有董事，而非国有股东代表人。依据当前我国股东表决权 代理制度不完善的现状，我国应在借鉴大陆法系和英美法系股东表决权代理制 度安排的基础上，采用英美法系国家的委托代理制，兼采我国台湾地区的立法 安排方式，从《公司法》、《证券法》和证券监督管理委员会制定的股东表决权 征集规则3个方面来完善我国股东表决权代理制度。对于国有股表决权代理制 度的安排，我国应在《公司法》中将国有独资公司单独确立为一类公司，明确 国资部门与国有控股公司之间的考核与监管关系，并构建刚性而稳健的监督与 考核机制，实现国有资产管理部门的监督到位和国有资产运营的治理到位。 关键词：股东表决权；代理；个别代理；集中代理；国有股 Ⅱ Abstract of share isthecornerstone onmodern Companyrights rightsbasing corporate andis sourceoftheinternal structuresof capitaldemocracy governance power modern areoftencontrolled the corporate．Companies bylarge in ofsmallshareholdersareoftenviolatedthecaseofsmallandscattered rights share exerciseoftheshare isnot but rights．Anyway,the rights onlynecessary essentialinordert