《中国城市建设投融资现代方略（第9期）》.pdf

现代方略 【指导投资 代理融资 提升管理】 中国现代集团有限公司 2013 年1 月 目 录 卷首语1 大视野2 拓宽思路、谨慎乐观、灵活应对——对四部委463 号文的解读及应对策略研究2 高端筹划、规范发展、积极应对——对四部委规范土地储备与融资新政的解读及对策 研究7 特别推荐12 对新型城镇化的解读及城投公司的应对之道 12 2012 “影动中国”的前世今生 16 政策规范下城投债发展的年度关键词24 热点解读29 探析利率市场化改革对城投融资的影响29 我国百强县融资平台企业债券融资的现状和趋势分析34 聚焦城投40 地方政府融资平台风险管理之二——地方政府债务风险管理40 浅析投融资规划对城投公司的作用47 城市开发51 区域开发中的规划与策略51 城市资源融资的模式研究与分析56 融资实务62 政府投资项目BT 融资操作中的关键点分析62 城投公司ABN 融资资产池构建研究67 现代风采73 开拓创新，再创辉煌——中国现代集团十五周年发展回顾73 南京识梅解心结——拜访中国现代集团感怀77 [现代动态/ZENITH NEWS] 79 [现代简介/ZENITH PROFILE] 81 卷首语 没有一个冬天不可逾越 当2013年的曙光笼罩大地之时，一场不期而至的雾霾席卷了半个中国，恰 如四部委在去年底发布的463号文，给地方政府和城投公司未来融资平添了重重 迷雾。经历了去年的信贷收紧，又要面临土地、信托和BT融资的限制，这个冬 天，对城投公司而言，迷雾中有点冷。 历史经验表明，虽然法律禁止地方政府举债发展，但仍然通过土地财政和融 资平台输血城市建设；平台银行贷款有所控制，信托、BT、债券融资却趁势而上。 究其根源，在现行体制下地方政府自主权太大，缺乏硬约束。那么，在463号文 出台之后，地方政府和融资平台将何去何从，“拓宽思路、谨慎乐观、灵活应对”， 现代集团丁伯康博士给出了深度全面的解答。 回顾过去一年，中国社会的融资格局已经发生了深刻变化。银监会自2010 年开始加大清理地方融资平台债务的力度，到2012年依然没有放松，各地平台 公司信贷规模的减少，前所未有。非银行金融支持融资平台的力度则逐渐加大。 影子银行正逐步发展成为信贷紧缩下地方财政的代偿机制，观其前世今生，探究 对城投公司的影响。城投公司企业债券融资是地方政府举债阳光化的重要方式， 城投债发展的年度关键词勾勒出它是如何一步步走向前台并倍受瞩目。 展望未来，从新一届中央政府发展新型城镇化的政策导向及基建投资的稳步 增长要求来看，今年地方政府借助平台融资的需求将持续旺盛，城投公司应借机 整合政府资源，实现创新融资。另一方面，地方政府融资平台偿债金额在2013 年将达到2.76万亿元的峰值，抓紧建立地方政府债务规模管理和风险预警机制， 制定地方政府和城投公司的投融资规划，加强债务风险预警和管理势在必行。 忆往昔峥嵘岁月，随着中国城市建设的发展，中国现代集团秉承“用现代智 慧破解难题”的理念，始终致力于服务城投，专注城市建设投融资十五年。十五 载春秋，离不开业界朋友们的关注与支持。梅花香自苦寒来，正如巴中城投赵剑 波总经理所言，我们和广大城投朋友们的共同耕耘，才能使每座城市的发展绚烂 如花。当然，我们会面临很多的困难，但我们拥有更多的希望和信念。让无力者 有力，让悲观者前行，中国现代集团始终相伴中国城投发展。 《中国城市投资网》总编 王小文 1 大视野 拓宽思路、谨慎乐观、灵活应对——对四部委463 号文的解读及应对策略研究 中国现代集团 丁伯康 杨乐 王蓬 近日，财政部、国家发改委、人民银行和银监会等四部委联合下发《关于制止地方政府 违法违规融资行为的通