资本市场运作的国际经验精要.ppt

资本市场运作的国际经验借鉴 江西财经大学金融学院 吕江林教授 教师简介 吕江林，江西财经大学金融学院院长、教授、经济学博士、博士生导师，江西省高校学科带头人（金融学），享受国务院特殊津贴，江西省高校教学名师，中国金融学年会理事，中国投资学会理事，国家公派美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融系高级访问学者。 主要研究领域：货币银行理论与政策、资本市场与资产定价、国际金融。 获国家级、省级科研奖励10多项，其中江西省优秀科研成果一等奖3项。? 主要内容 Ⅰ.资本市场运作概述 Ⅱ.地方政府项目融资（资本运作）模式概述 Ⅲ. 资本市场运作的案例 Ⅰ.资本市场运作概述 资本市场的定义 资本市场的分类 资本市场的筹资者 资本市场的投资者 资本市场的中介机构 股票上市 债券发行 投资基金市场运作 衍生证券市场运作 资产证券化市场运作 企业并购市场 信托市场 项目融资市场 资本市场监管 资本市场的定义 资本运作的定义 定义一：在资本市场“圈钱”（“淘金”）的活动。 定义二：资本运作是着重于企业资产负债表内资本项下的活动，是通过上市、融资、企业兼并、债务重组和MBO等行为改善企业资本结构，实现企业资本增值的活动。简而言之，资本运作就是利用资本市场，通过买卖企业和资产而实现企业资本增值的经营活动。 我们的定义：资本运作是指以相对独立于生产经营而存在的以价