价值评的估方法与技术+北京中能兴业投资咨询....pdfVIP

价值评估概述 第 节　　价值评估基本理念 任何资产 的价值都取决于它能在未来 带来 的收益 。但 未来总是具有 不确定性 ，换句话说是有风 险的。投资者选择投资 的方 向是基于对风 险 和 收益 的综合考虑 ，投资者总会要求投 资收益 能补偿其面 临的风 险。一 项 投 资要 想 获得 投 资者 的青 睐 ，或 者在 相 同 的风 险水平 下有 较 高 的收 益 ，或者在相 同的期望收益 下风 险较低 。所 以从某种 意义上说 ，价值评 估就是对 资产未来 收益和面 临风 险 的一种权衡 。因此无论采用 哪种价值 评估方法 ，它都必然要包含两个方面 ：对未来 收益进 行估计和对面 临风 险进行判断 （见 图 价值评估 是 科 学 更 是 艺 术 虽然价值评估通 常 以定量分析模 型形式 出现 ，但 是它远非一 门严密 和客观 的科学 。在价值评估实践 中要注意如下一些 问题 。 价值评估经常是定量 的，但远不是客观 的。 价值评估采用 的虽然是定量分析模 型 ，但其 中采用 的许多