同业拆借市场TQQ精要.ppt

同业拆借市场 唐青青 2015.02 基本架构 同业拆借市场的基本概念及特点 我国同业拆借市场的发展情况 同业拆借市场的分类 同业拆借市场的主体及支付工具 同业拆借市场的运作 世界主要同业拆借市场的比较及借鉴 同业拆借市场的概述 同业拆借是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非金融机构、金融分支机构以及之间进行短期资金融通的行为，一些国家特指吸收公众存款的金融机构之间的短期资金融通，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。金融机构在日常经营中，由于存放款的变化、汇兑收支增减等原因，在一个营业日终了时，往往出现资金收支不平衡的情况，于是产生了金融机构之间进行短期资金相互拆借的需求。资金多余者向资金不足者贷出款项，称为资金拆出；资金不足者向资金多余者借入款项，称为资金拆入。这种金融机构之间进行资金拆借活动的市场叫同业拆借市场，简称拆借市场。 同业拆借市场的特点 1．对进入市场的主体有严格限制； 2．融资期限较短； 3．交易手段较为先进，手续比较简便，成交时间较为迅捷； 4．交易额较大，一般不需要担保或抵押，完全是一种信用交易； 5．利率由供求双方议定，可以随行就市。 同业拆借市场利率 同业拆借利率是以中央银行再贷款利率和再贴现率为基准，再根据社会资金的松紧程度和供求关系由拆借双方自由议定的。由于拆借双方都是商业银行或其它金融机构，其信誉比一般工商企业要高，拆借风险较小，加之拆借期限较短，因而利率水平较低。 它有两个利率，拆进利率表示金融机构愿意借款的利率；拆出利率表示愿意贷款的利率。 我国同业拆借市场的发展情况 1.市场主体多元化，市场规模扩大； ? 2.市场监管加强； ?3.交易品种增多，交易结构得到改善；??????? 4.利率趋于市场化。 同业拆借市场的分类 （一）按拆借交易的媒介形式，分为有形拆借市场和无形拆借市场 有形拆借市场是有固定的场所、有充当拆借双方中介的专门机构并集中进行交易的市场。日本的短资公司是比较典型的有形拆借市场。 无形拆借市场则不需要固定的地点与场所，拆借双方通过电话、电报、电传等通讯方式进行联系和交易。美国的联邦基金市场是比较典型的无形拆借市场，它是一个电话市场，以联邦基金进行拆借的金融机构通过电话联系，在中央银行账户上直接进行拆借交易。 同业拆借市场的分类 （二）按照拆借资金的保障方式，分为有担保拆借市场和无担保拆借市场 无担保物拆借。指不需要提供担保物的折借，属信用放款，多用于一天或几天内的拆借，拆出和收回都通过在中央银行的账户直接转账完成。 有担保拆借。指必须提供担保物的拆借。多采用购回协议的方式，即拆入方向拆出方交付现金，当拆借期满时，按相同价格和约定利率，拆入方交还现金，拆出方交回该担保物。 同业拆借市场的分类 （三）按照拆借交易的性质，分为头寸拆借市场和同业借贷市场 1．头寸拆借 银行在经营过程中常出现短暂的资金时间差和空间差，出现有的银行收大于支（多头寸），有的银行支大于出的情况（少头寸）的情况。多头寸的银行通过头寸拆借借出多余资金生息，少头寸的银行通过头寸拆借借入资金补足差额。 同业拆借市场的分类 2．同业借贷 银行等金融机构之间因为临时性和季节性的资金短缺而相互融通调剂，以利业务经营，这就产生了同业借贷。对借入行来说，同业借贷是其扩大资金来源，增加贷款能力以取得更多受益的又一资金来源。对贷出银行来讲，同业借贷是其投放部分闲置资金的手段，可以增强其资产的流动性和收益。同业借贷因其借贷资金额较大，属于金融机构之间的批发业务。 同业借贷与头寸拆借之间的最大区别在于融通资金的用途。同业借贷是调剂临时性、季节性的业务经营资金短缺；头寸拆借则是为了轧平票据交换头寸、补足存款准备金和减少超额准备而进行的短期资金融通。 同业拆借市场主体 （一）商业银行 （二）非银行金融机构 （三）市场中介 （四）交易中心 （五）中央银行与金融监管机构 同业拆借市场的支付工具 1．本票。 即由出票人自己签发，约定自己在指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的凭证。它是同业拆借市场最常用的支付工具之一。本票计算方式是：由资金短缺银行开出本票，凭本票向资金盈余银行拆借。盈余银行接到本票后，将中央银行的资金支付凭证交换给资金拆入行，以抵补其当日所缺头寸。这种由拆出行交换给拆入行的中央银行支付凭证，通称为“今日货币”。 2．支票。 这是同城结算的一种凭证，也是同业拆借市场最通用的支付工具之一。拆入行开出本银行的支票，到次日才能交换抵补所缺头寸，故支票也成为“明日货币”。 同业拆借市场的支付工具 3．承兑汇票。 即经过