第10章股利政策摘要.pptVIP

本章学习目标： 一、了解股利政策的类型 二、掌握股利发放形式 三、理解并运用企业股利支付程序 第一章股利政策的影响因素 一、法律因素 二、股东因素 三、公司因素 四、其他因素 第二节 股利政策的类型 （一）剩余股利政策 剩余股利政策，是指在企业企业集团有着良好投资机会时，根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额，首先将税后利润满足权益需要，然后将剩余部分作为股利发放。 基本步骤为： （1）设定目标资本结构 （2）确定目标资本结构 （3）最大限度地使用税后利润以满足投资及资本结构对股权资本需求 （4）对于剩余税后利润，如果没有其他方面的需要，可结合现金支付能力考虑股利的派发。 例如：泰丰公司2005年的税后利润为13600万元，目前的资本结构为：负债40%，股东权益60%，该资本结构也是下一年度的目标资本结构（即最佳资本结构），如果2006年该公司有一个很好的的投资项目，需要投资18000万元，该公司采用剩余股利政策，试计算应该如何筹资？分配的股利是多少？ 解:(1)2006年度的投资项目所需权益资本为: 18000*60%=10800(万元) 所需负债筹资为:18000*40%=7200(万元) (2)可用于分配的股利为: 13600-10800=2800(万元) 二、固定或稳定增长的股利政策 该