第七章股票期权分析初步1摘要.pptVIP

第七章 股票期权分析初步 近年来，欧美国家在对经营者进行激励时表现出一个显著的特点，即越来越多的企业采用“股票期权”方式。所谓“股票期权”就是由企业赋予经营者一种权利，经营者在规定的年限内可以以某个固定价格购买一定数量的企业股票。经营者在规定年限内的任何时间，按事先规定的价格买进企业股票，并在他们认为合适的价位上抛出。 “股票期权”的最大作用是按企业发展成果对经营者进行激励，具有“长期性”，使经营者的个人利益与企业的长期发展更紧密地结合在一起，促使经营者的经营行为长期化。上面提到的仅是股票期权运用的领域之一，本章我们将对其进行较为全面的介绍。 第一节 股票期权的基础知识 所谓股票期权即以股票为标的资产的期权。本节我们对股票期权的基础知识进行研究和介绍。 一、有关基础概念 在期权交易中，经常遇到的概念包括：多头和空头，价内期权、价外期权和价平期权，以及有关期权合约的一些基础概念。 （一）期权交易的多头和空头 多头是一个预期从标的股票价格的上升中获利的持仓头寸；空头是一个预期从标的股票价格的下降中获利的持仓头寸。例如，买入看涨期权是多头，而买入看跌期权是空头。 （二）价内期权、价外期权和价平期权 价内期权是内在价值大于零的期权，也叫实值期权，对看涨期权而言，执行价格低于当时的股票价格时称为价内；对看跌期