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关于中国金融战略的思考（上） 夏斌很高兴到清华来。我的逻辑主线是讲中国金融战略。作为国家或官方文件，从来没有宣布过中国的金融战略是什么。教科书通常讲的是经济体系、金融体系的概念、逻辑的推理，是把一些基础的知识积聚到一起，但是作为个人研究学者，我要讲的是，我们今后的金融战略方向是什么？中国在转轨过程中间，未来特定的金融领域我们需要把握哪些东西。我们为什么要有战略思考？从经济金融角度我给大家举个例子，现在我们很多短期、长期问题都聚在一块。2011年年初国家提出社会融资总量的控制，我们的有关部门认为这是一个重大的改革创新，作为宏观调控重要的指标，在校念教科书的学生就会问这是什么东西？因为在西方金融学中间并没有这个概念。控制社会融资总量无非是针对社会供应量在利率杠杆不太起作用的情况下控制M2有困难，所以要控制贷款规模。由于我们金融市场结构、产品在日益丰富，各种各样的理财产品都跑出来了，也就是说绕开中国人民银行贷款规模控制的各种产品在不断涌现，这个情况之下，你要控制一个经济热与不热光靠控制贷款规模是不够的，所以提出了控制社会融资总量这个概念。社会融资总量其实不是新的东西，几年前我们在分析方法中早就用了，它就是西方国民经济核算中间资金流量表的概念，需要用几个部门的统计。一个企业除了内延性的资本融资之外，它的外延性有股票、债券、商业汇票以及各种各样的委托理财、各种各样方式支持企业发展所得到的外，