第五章外汇市场(浅背景)摘要.ppt

* Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * * 即卖方交付一种货币，买方交付另一种货币 * 需修改 * 同样，在国际间发生的资金借贷中，经常会碰到借款货币与实际使用货币不一致的问题。为了防止借款货币在还款时汇率上升，使借款人还本付息的负担加重，借款人可以利用远期外汇交易避免风险。 * 对美元的先卖后买就是对日元的先买后卖 * 掉期率报价法简明扼要。虽然即期汇率变动的同时，远期汇率也作相应变动，但远期差价比较稳定。 * 检验远期汇率计算是否正确的方法;远期汇率的买卖差价应大于即期汇率的买卖差价 * 检验远期汇率计算是否正确的方法;远期汇率的买卖差价应大于即期汇率的买卖差价 * Gjh oopk * Gjh oopk * 在此不谈利率高的货币远期贴水的问题，只谈汇率应该在什么样的水平上能获利。 * Gjh oopk * Gjh oopk * 远期汇率不可能高于1.96 因为远期汇率肯定贴水 * 首先指出他是远期外汇交易的运用 * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * 先讲现货市场的交易 然后再讲期货市场的交易 现货市场赔 期货市场一定赚 否则相反 此题中现货市场高价购买陪 期货市场低价买进高价卖出赚 * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk 第三节 汇率折算和进出口报价 一、 汇率折算的基本方法 (1)汇率的折算 汇率的折算是指已知1个单位甲货币等于若干乙货币，把它折算成1单位乙货币等于若干甲货币。分为以下几种情况： ①已知：1单位甲货币=X X乙货币的中间价 求：1单位乙货币=X X甲货币的中间价 方法：求其倒数 例 已知：1美元=8.2750人民币 求：1人民币=?美元 解：求1美元=8.2750人民币的倒数， 则： 1/8.2750=0.1208 即：1人民币=0.1208美元 这是汇率折算最简单和最基本的方法，它实际上也是 将直接标价法与间接标价法相互进行转换的基本方法。 ②已知：1单位甲货币=X X乙货币买人一卖出价 求：1单位乙货币=X X甲货币买入—卖出价 方法：先求倒数，再将买价与卖价的位置互换 例： 已知：某日香港外汇市场牌价： 1美元=7．7970--7．7990港元 求：1港元=?—?美元 解：先求倒数： 1港元=1/7.7970=0.1283美元 1港元=1/7.7990=0.1282美元 再将两者的前后位置互换： 即：1港元=0.1282—0.1283美元 国际金融 ③已知：1单位甲货币=X X乙货币买人— 卖出价的即期汇率和远期汇率升、贴水数字 求：1单位乙货币=X X甲货币买人— 卖出价的远期汇率 方法：先求出1单位甲货币=X X乙货币买人卖出价的远期汇率，再按照例上述方法求出1单位乙货币等于多少XX甲货币买人— 卖出价的远期汇率 例 已知：某日纽约外汇牌价 即期汇率：1美元=1.7540—1.7560瑞士 法郎 3个月远期： 203—205 求：瑞士法郎对美元的3个月远期汇率 解：先求美元对瑞士法郎的3个月远期汇率： 1.7540—1.7560 +) 0.0203—0.0205 1.7743—1.7765 再求以上汇率的倒数： 1瑞士法郎=1/1.7743=0.5636美元 1瑞士法郎=1/1.7765=0.5629美元 最后将两者的前后位置互换，得出瑞士法郎对美元的3个月远期汇率为： 1瑞士法郎=0.5629—0.5636美元 （2）汇率的套算 汇率的套算就是求货币的交叉汇率，它是以某种货币作为中介，套算出两种货币之间的汇率。 ①已知：1