第1讲 货币 2014详解.pptVIP

金融学 上海立信会计学院 姜华东 金融学 主讲人：姜华东 办公室：7207 联系方式：jianghd@lixin.edu.cn 公开课： 耶鲁大学 金融理论、金融市场等（罗伯特?希勒等） 华盛顿大学 货币课程（伯南克，美联储与金融危机） MOOCs 金融学 课件地址：班级公共邮箱 参考阅读： 《货币金融学》，立信会计出版社；（使用教材） 《金融学教程》，复旦大学出版社； 《金融学》，博迪默顿；（国外经典） 《货币金融学》，米什金．人大出版社（国外经典） 《金融学》，黄达. 人大出版社（国内经典） 金融学 前沿分析：金融机构、中央银行等研究报告 考试要求：出勤与课堂成绩 作业成绩 考试成绩 从全球金融危机开始 美国次贷危机、金融危机、债务危机 迪拜债务危机 欧洲债务危机（冰岛、希腊、西欧、东欧） 中国房地产泡沫、地方债务、影子银行问题 （ 关注中国经济金融） 问题思考 一国房地产价格要持续不断地上涨，需要什么样的前提？ 维持低利率水平 格林斯潘 VS 伯南克 VS 耶伦 华尔街五大投行的终结 自2007年美国爆发次贷危机以来，其负面影响不断扩大，美国投资银行逐步陷入危机。 2008年3月美国第五大投行贝尔斯登因濒临破产而被摩根大通收购。 9月15日，美国第四大投行雷曼兄弟公司宣布破产，而第三大投行美林公司则被美国银行收购。 9月21日，高盛和摩根士丹利被美联储批准从投资银行转型为银行控股公司。至此，华尔街五大投行全军覆没，宣告了主导世界金融业数十年之久的华尔街独立投行模式的终结。 杠杠率过高，过度金融创新 影响金融机构的全球十大重要趋势 1. 信贷紧缩 2. 融资方式的转变:拯救、再融资、去杠杆化 雷曼兄弟倒闭、美国投行成为历史（贝尔斯登、美林、高盛 转为银行控股公司） （AIG、RBS、CITI、BARCLAY被拯救） 3. 监管方式的转变（衍生品，对冲基金） 4. 经济前景及对市场信心的影响 5. 对金融机构大小、规模、多元化及业务范围看法的改变 6. 持续不断的整合 7. 资产管理/私募股权/对冲基金策略的趋同 8. 流动资金池的形成和交易所合并 9. 发达市场和发展中市场的互动（ Brazil，Russia， India，China，South Africa） 10.对业务模式的影响 跨期配置案例 1、鲁宾逊飘流记 讨论人们在不确定的条件下如何进行资源的跨期分配 2、中奖1000万如何使用？如何理财？ 消费？ 储蓄？ 投资？ 组合 3、苏武牧羊的故事 不确定性条件下的跨期分配 1、金融是研究跨期分配问题的 2、金融决策是带有不确定性的 理解金融系统 金融系统的功能 1、聚集资源,在时间和空间上分配资源. （个人养老金计划、家庭收入支出、企业运行、 政府调控，地区配置、国别配置） 2、管理风险 （保险公司、风险控制，分担损失） 3、提供流动性 （金融工具变现的成本和时间） 4、清算和支付 （黄金、纸币、信用卡、网上银行、电子货币；Q币，支付宝等如何监管） 5、收集和提供信息 （比个人收集信息要节约成本） 6、监督和激励 （金融中介扮演监督者角色，避免搭便车行为；大股东“用手投票” ，小股东“用脚投票”；案例：食堂饭菜 ） 第一讲 货币 要学习金融，先了解货币。 历史上的货币形态 1. 种种实物货币——货币最古老的形态： 中国最早的货币是“贝”。古书有“夏后以玄贝”的说法，考古屡有证实。 世界其他地区也多有使用 贝的。荷马史诗中，经常用牛 标示物品的价值；马可波罗游 记中记载：中国吐蕃地区用盐 块作货币。 历史上的货币形态 2. 金属货币，其中，金属铸币流通了几千年，直到上世纪中，在世界上才基本成为货币的历史形态。 （中国的刀币、五铢、开元通宝） 历史上的货币形态 （中国的银元） 历史上的货币形态 ⑴金