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4. 项目投资分析 如何使用现金流贴现分析进行相关决策 4.1 项目分析的特性 4.2 估计一个项目的现金流 4.3 敏感性分析 4.4 盈亏平衡点 4.5 投资决策指标 4.6 削减成本型项目的分析 4.7 期限不同的项目分析 项目投资分析 投资项目分析的过程在《公司理财》中属于“资本预算”的内容。主要解决下列几个方面的问题： 投资项目的得失成败均以现金来衡量，而不是用会计盈余衡量。 如何识别、分析现金流 如何确定资本成本(贴现率) 投资决策的原则、指标和局限性 4.1 项目分析的特性 4.1 项目分析的特性 基本分析单位：单个投资项目 创意(识别) 评估成本收益 实施 初始成本 特定时间段内的现金流量 最后的残值 项目分类： 与其他项目的关系：先决条件 互补 独立 互斥 按项目“产生收入”或“降低成本”的能力 挑选投资项目的一般准则： 所有未来现金流的现值减去初始投资得到的净现值（NPV） 投资于NPV为正的项目 （为什么净现值方法是被普遍采用的？） 4.1 项目分析的特性 投资项目的得失成败均以现金来衡量，而不是用会计盈余衡量。 为什么以现金流衡量投资项目的成败？(货币的时间价值) 4.1 项目分析的特性 会计收