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第六章 衍生金融工具 中国航空油料股份有限公司期货投机事件 2004年l1月30日，在新加坡上市的中国航空油料股份有限公司因炒作石油期权亏损5. 54亿美元，陷入债务危机，被迫向新加坡高等法院申请破产保护。 推英国巴林银行的倒闭。该行国际金融交易员里森将约70亿美元投入日经225指数期货的多头部位，同时放空近 200 亿美元的日本公债和欧洲日元债券，这样的投资组合等于在赌“日本债市下跌而股市上涨“的行情结果，1995 年日本关西大地震使日经 225 指数连连下挫，带动期货价格巨幅下跌，使巴林银行两百多年的基业毁于一旦。 第六章 衍生金融工具 第一节 概述 一、衍生金融工具的产生和发展 伴随着国际货币体系的转型及金融管制的放松，国际金融市场不确定性日益增加，经常波动的市场取代了过去相对稳定的金融市场，传统的金融工具难以对新增的市场风险实施有效管理，金融市场呼唤新兴避险工具的运用，银行及其他金融机构面对金融环境和银行业经营环境的巨大变化，开始进行金融创新，其中突出的表现就是设计开发各种新型的衍生金融工具。 第六章 衍生金融工具 第一节 概述 第一节 概述 二、衍生金融工具的基本原理 衍生金融工具是由基础金融工具衍生而来的一种金融工具，其价值随着所依据的利率、汇率、指数等标的变量的变化而变化，并不要求初始净投资或较少的初始净投资，在未来日