企业上市发行条件与关注问题资料.pptVIP

五、监管措施 发行人向中国证监会报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的； 发行人不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准的； 发行人以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作的； 发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章系伪造或变造的； 惩罚措施：按照《证券法》的有关规定处罚、终止审核并在三十六个月内不受理发行人的股票发行申请的监管措施。 监管措施 发行人披露盈利预测,未达80％ 解释并道歉； 对法定代表人处以警告； 发行人披露盈利预测,未达50％ 三十六个月内不受理该公司的公开发行证券申请。 六、问题分析-被否公司主要原因 被否公司情况分析 2007年年初以来,证监会发审委共审核首发申请282家 公司,通过了213家,被否58家,暂暂缓表决11家,整体 通过率为75.53%。 新一届委员否决公司58家:深圳盛和阳、宁波摩士、 南京石油、菏泽广源、北京七星、河南辉煌 、浙江大 东南、湖南拓维、北京久其、山西同德、广东永怡、 广东超华、武汉光讯、广西皇氏、广东精艺、洋河酒 厂、南京朗光、深圳晶辰、重庆富源等。 问题分析-被否公司主要原因 根据预披露情况分析，公司被否决的共性原因是信息披露质量较差，没有按照首次公开发行股票并上市申请文件以及招股说明书准则的要求披露有关信息，包括不清楚、不确定及前后矛盾。此外,还有以下原因： 问题分析-被否公司主要原因：缺乏持续盈利能力 这类公司的特点是：所处行业空间小竞争激烈，且公司在行业中缺乏竞争优势。其利润有的来源于税收优惠、政府补贴等；有的最近三年内通过资产重组来调节利润；有的来源多种业务，主营业务不突出。 被否公司主要原因：缺乏持续盈利能力 缺乏持续盈利能力之案例一:七星华创 1.报告期内公司控股股东七星集团的第一大股东由中国华融变为北京电控,实际控制人发生变更,不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》中关于主体资格的发行条件。 2006年3月,七星集团第二大股东北京电控向七星集团增资, 持股占比从27.66%增至53.35%，成为七星集团的第一大股东，原第一大股东中国华融持股比例由70.16%降为45.24%。 2.公司的股东存在委托持股情况，发行人的股权不清晰，存在潜在的纠纷。 公司第三大股东硅元科技持有公司15.94%的股份，其12名股东接受115名自然人委托持股。 3.报告期内发生了对主营影响较大的股份回购和资产置换行为，公司主营业务发生了较大的变化，加上实际控制人存在巨额亏损，公司盈利前景存在较大不确定性。 2005年4月，公司决定以2004 年12 月底拥有分公司的经营性业务的相关资产回购第二大股东吉乐集团持有的公司36.62%的股权,并将该部分股权注销。2005年8月，公司将原控股子公司七九七音响的股权与控股股东七星集团持有55.09%的友益电子的股权进行了置换。公司在2005年发生两次与股东之间的回购与置换交易，反映出公司没有形成具有市场竞争力的自身主营业务，加上实际控制人存在巨额亏损，公司盈利前景存在较大不确定性。 4.公司业务较为分散，产品较多，缺乏明确的发展目标。 该公司主要产品包括微电子专用设备和新型电子元器件两大类产品，细分产品超过20种。公司细分产品品种较多可能会给公司经营和管理带来风险，对发行人持续盈利能力构成重大不利影响。 被否公司主要原因：缺乏持续盈利能力 缺乏持续盈利能力之案例二：广东永怡 公司规模小，仅取得房地产二级开发资质，在行业内缺乏竞争优势，持续发展能力存在不确定性。 公司主营业务为房地产开发，最近三年的销售收入分别 为1.0、1.5、1.8亿元,规模较小，实力较弱;由于公司只取得房地产二级开发资质,只能在广东省内开发25万平方米以下的房地产项目,目前主要集中在中山市，但在中山市的市场份额仅为1％。对于资金密集型的房地产行业随着行业的规范以及国家宏观政策的调整，公司的综合实力难于应对有关的变化，影响其持续经营能力。 被否公司主要原因：缺乏持续盈力能力 被否公司主要原因:缺乏持续盈力能力 缺乏持续盈利能力之案例三：超华科技 公司规模小，在行业内缺乏竞争优势，加上募投项目实施后新增的折旧，可能影响公司的持续盈利能力。 公司所处的覆铜箔板和印制电路板行业竞争激烈，且公 司营业收入和利润规模等均较小，市场份额较低，盈利能力有限，成长性一般，在行业内的技术优势和竞争优势较弱，同时发行人本次募集资金投资项目建成后，固定资产将有较大增长，按现有会计估计年新增折旧费约1,124万元，考虑到发行人现有的盈利能力，发行人存在净资产收益率较大幅度下降的风险，发