投资银行估值技术.ppt

讨论题： 假设你主导一个资产出售案例，对方（收购方）针对你提出的报价，特别愤怒。 你会从哪些方面入手，与对方沟通说明你的估值结论的合理性？ 作业题,( 任选一题）： 1. 前些年美国银行正式入股中国建设银行，近期美国银行抛售“建行”。 假设你是建设银行董事长，要求你就当初选择美国银行入股、估值和近期“离开”全过程，向国务院写一份3000字的专题报告（包括基本情况、战略与价值的合理性） * 2、写一份3000字估值报告给翠微股东和董事会，这次IPO因为水平低下的保荐人和主承销商，使得本公司价值被严重低估。 二、下次上课（6.4.），两位同学报告题目（每人10分钟） 1、2012年中国内地企业IPO被否的主要原因与经典案例 2、用2012年新IPO案例为例,说明“IPO招股说明书”框架内容与撰写技巧 * * 关于FCF 詹森（Michael.C.Jensen）： “满足所有以相关的资金成本折现的净现值为正的所有项目所需资金后剩余的现金流量”。 自由现金流量FCF (公司） ＝(销售收入－付现成本税费)－预计资本性支出 = 经营现金净流量－预计资本性支出 评价：1）FCF =？ 2） 公司价值是由公司目前创造现金能力及通过再投资产生现金流量的期望增长率决定的。 3） 是股利固定增长模型的变